ення асігнувань проектом на стадії (области). Стадії Твердження повінні буті зв'язані з проектними фазами и грунтуватися на Додатковій ІНФОРМАЦІЇ про проект у міру его розробки. На Кожній стадії Твердження, маючі аналіз ЗАСОБІВ, что піддаються ризику, інвестор может Прийняти решение про припиненням інвестіцій.
Деякі Вчені-економісти предлагают візначаті три показатели фінансової стійкості ФІРМИ, з метою визначення ступенів ризику ФІНАНСОВИХ ЗАСОБІВ.
Такими Показники є:
- надлишок (+) чи недолік (-) Власний ЗАСОБІВ;
- надлишок (+) чи недолік (-) Власний, середньостроковіх и Довгострокова позіковіх джерел Формування запасів и витрат;
- надлишок (+) чи недолік (-) Загальної величини основних джерел для Формування запасів и витрат.
Ці показатели відповідають Показники забезпеченості запасів и витрат Джерелом їхнього Формування.
Балансова модель стійкості фінансового стану ФІРМИ має Наступний вид:
, (2.3)
де - основні засоби вкладень;
- запаси и витрати;
- кошти, короткострокові фінансові вкладень, дебіторська заборгованість та Другие активо;
- джерело Власний ЗАСОБІВ;
- середньострокові, Довгострокові кредити и позікові засоби;
- короткострокові кредити (до 1 року), позички, що не погашені в Термін;
- кредиторська заборгованість и позікові засоби.
Для аналізу ЗАСОБІВ, что піддаються ризику, загальний фінансовий стан ФІРМИ Варто розділіті на п'ять ФІНАНСОВИХ областей:
1. область абсолютної стійкості, кіль Мінімальна величина запасів и витрат, відповідає безрізікової области (Дів. малий. 2.1.); p> 2. область нормальної стійкості відповідає области мінімального ризику, коли мається нормальна величина запасів и витрат;
3. область хітлівого стану відповідає области підвіщеного ризику, коли мається надлишково величина запасів и витрат;
4. область критичного стану відповідає области критичного ризику, коли є прісутнім затовареність готової ПРОДУКЦІЇ, низько Попит на продукцію и т.д.;
5. область кризового стану відповідає области непріпустімого ризику, коли маються надмірні запаси и затовареність готової ПРОДУКЦІЇ, и фирма знаходится на Грані банкрутства.
Обчислення трьох Показників фінансової стійкості дозволяє візначіті для кожної фінансової области ступінь їхньої стійкості.
наявність власного оборотніх коштів дорівнює різніці Величини джерел ВЛАСНА ЗАСОБІВ и величина основних ЗАСОБІВ и вкладень:
, (2.4)
тоді надлишок (+) чи недолік (-) Власний ЗАСОБІВ:
. (2.5)
надлишок (+) чи недолік (-) Власний и середньостроковіх, Довгострокова джерел Формування запасів и витрат:
. (2.6)
надлишок (+) чи недолік (-) Загальної Величини основних джерел для Формування запасів и витрат:
. (2.7)
При ідентіфікації области фінансової сітуації вікорістовується Наступний трікомпонентній Показник:
. (2.8)
Де функція візначається в такий способ:
, ЯКЩО
, ЯКЩО (2.9)
Віходячі з віщесказаного віпліває, что:
1) абсолютна стійкість фінансового стану задається умів:
,
, (2.10)
;
2) нормальна стійкість фінансового стану задається умів:
,
, (2.11)
;
3) хітлівій фінансовий стан, что дозволяє відновіті рівновага платоспроможності ФІРМИ, задається умів:
,
, (2.12)
;
4) критичний фінансовий стан задається умів:
5) p>,
, (2.13)
,
6) кризовий фінансовий стан задається умів:
7) p>,
, (2.14)
.
На малюнку 2.3. пояснюється економічний Зміст класіфікації ФІНАНСОВИХ СИТУАЦІЙ у залежності від основних областей ризику. При цьом віходячі з формул 2.10 и 2.11.
з малюнком видно, что аналіз абсолютних Показників фінансової стійкості, что містіть у Собі Дослідження стану запасів и витрат, дорівнює можливіть ВТРАТИ в области ризику.
Приклад 2.3. На Основі Показників,, І, ,, А такоже запропонованої класіфікації, Виконаємо загліблене Дослідження фінансової стійкості ФІРМИ на Основі побудова балансу платоспроможності.
В. Метод експертних оцінок
На Показник ступенів ризику вплівають Дві групи - об'єктивні и суб'єктивні.
Приклад 2.4. У ході опитування, проведеного Гостроєм України, среди підрядніх фірм и фірм-замовніків (дів. дані в табліці 2.4) визначеня Вплив факторів на ступінь ризику. За Ступені впліву на Показник уровня ризику факторі розташуваліся в такий способ: на первом місці - ВАРТІСТЬ проектом, на іншому - ОБСЯГИ робіт, потім - Терміни Виконання робіт и т.д.
У більшості віпадків реалізації проектів вінікаючі чі перерви Зміни у в...
