Задача 6
Підприємство виробляє закупівлі на 2 100 тис. руб. на рік на умовах В«а/б брутто - вВ» і користується знижкою.
а) Знайдіть середню величину кредиторської заборгованості (за вирахуванням знижки):
б) Чи несе фірма витрати, пов'язані з використанням торгового кредиту?
в) Визначте середню величину кредиторської заборгованості, якщо підприємство відмовиться від знижки;
г) Чи вигідна торгова знижка, якщо ціна банківського кредиту дорівнює 25%.
а
б
в
4
10
45
Рішення:
Дано:
Закупівлі 2100 000 руб. /Рік
Умова: 4/10 брутто 45
Тобто кредит надається на 45 днів, але якщо підприємство розплатиться протягом 10 днів, то йому дається 4% знижки від суми кредиту. Ціна кредиту - 25%. p> 1) якщо підприємство не буде користуватися знижкою 4%, то щоденні закупівлі будуть:
2100000/360 дн. = 5 833,30 руб. /День
2) середня величина кредиторської заборгованості буде (за вирахуванням знижок):
2100000 * (1 - 0,04) * 10 дн. /360 дн. = 56 000 руб. br/>
3) якщо підприємство не буде користуватися знижкою, розмір кредиторської заборгованості буде:
5 833,30 руб./День * 45 = 262 498,50 руб. br/>
4) збільшення кредиторської заборгованості складе:
262 498,50 - 56 000 = 206 498,50 руб. br/>
Це ціна, яка несе фірма при використанні торгового кредиту. p> 5) відмова від знижки 4% складе величину:
2100000 * 0,04 = 84 000 руб. br/>
Це витрати, пов'язані з використанням кредиту. p> 6) ціна додаткової кредиторської заборгованості буде:
84000/206 498,50 * 100% = 40,68%
40,68 %> 25%
Відповідь: Таким чином, ціна додаткової кредиторської заборгованості більше, ніж ціна банківського кредиту (25%). Користуватися банківським кредитом не вигідно. br/>
Задача 7
Купонний дохід по облігації виплачується щокварталу. Якими мають бути щоквартальними виплати, якщо відома вартість облігаційної позики, купонний дохід і ставка оподаткування прибутку? br/>
Розмір облігаційної позики, млн. руб.
40
Процентна ставка по облігаційної позики,% на рік
60
Ставка оподаткування прибутку,%
25
Рішення
При щоквартальних виплатах купонна виплата становитиме:
40 млн. руб. * 0,60 * (3/12) * (1 - 0,25) = 4,5 млн. руб. br/>
Відповідь: 4,5 млн. рублів. br/>
Завдання 8
Підприємство випустило облігаційну позику з певною процентною ставкою, терміном і розміром. Через 3 роки довгострокові процентні ставки впали. Чи слід замінити старий облігаційну позику новим на ту ж суму, якщо відомі емісійні витрати і ціна відкликання облігацій.
Розмір облігаційної позики, млн. руб.
25
Вихідна процентна ставка,% в рік
50
Термін позики, років
5
Нова процентна ставка,% в рік
40
Емісійні витрати, млн. руб.
2
Ціна відкликання облігацій,%
7
Рішення:
1) час до погашення позики:
Т = 5 - 3 = 2 року
Розрахуємо ефект від заміни облігаційної позики. p> 2) загальні витрати дорівнюють сумі відзивних надбавок і емісійних витрат:
25 * 0,07 + 2 = 3,75 млн. руб. br/>
3) річна вигода дорівнює різниці між старими процентними платежами і новими процентними платежами:
25 * (0,5 - 0,4) = 25 * 0,1 = 2,5 млн. руб. br/>
4) ефект дорівнює:
2,5 * (1 + 0,4) ВІ - 3,75 = 1,15 млн. руб. br/>
Відповідь: Старий облігаційну позику необхідно замінити новим.
Список використаної літератури
1. Бланк І.А. Фінансовий менеджмент: Навчальний курс. - 2-е вид., Перераб. і доп .. - К.: Ельга, Ніка-Центр, 2004. -656с. p> 2. Ковальов В.В. Введення в фінансовий менеджмент. Підручник. - М.: Фінанси і статистика, 2004. - 768 с. p> 3. Ковальов В.В. Практикум з фінансового менеджменту. Конспект лекцій із завданнями. - М.: Фінанси і статистика,...
