Теми рефератів
> Реферати > Курсові роботи > Звіти з практики > Курсові проекти > Питання та відповіді > Ессе > Доклади > Учбові матеріали > Контрольні роботи > Методички > Лекції > Твори > Підручники > Статті Контакти
Реферати, твори, дипломи, практика » Новые рефераты » Принципи функціонування ринку похідних цінних паперів

Реферат Принципи функціонування ринку похідних цінних паперів





вершує всі ринки разом узяті) і дилерської форми організації його торгівлі.

. Процентні форварди.

Форвардні контракти на ставку відсотка, або угоди про майбутню процентну ставку, або просто процентні форварди, були розроблені на початку 80-х років і з'явилися на ринку в 1983 р. У якості активу такого форвардного контракту виступає не звичайний актив (товар, валюта, цінний папір), а банківська чи інша процентна ставка. Суть цього контракту як похідного інструменту проявляється, на відміну від валютного форварда, в безпосередньому вигляді, бо дохід за цим контрактом є різниця між майбутньою (форвардної) процентною ставкою, зафіксованої в контракті, і фактичною ставкою (ставкою спот) на дату розрахунків за контрактом.

Однією зі сторін контракту завжди є банк-дилер (або маркет-мейкер).

Той, хто укладає контракт на умовах одержання депозиту (основної суми), називається «покупцем», а процес його ув'язнення - «купівлею» контракту. Той, хто укладає контракт на умовах внесення депозиту (основної суми), називається «продавцем», і кажуть, що він «продає» контракт [15, с. 378].

Якщо процентна ставка спот на момент виконання (розрахунків) контракту перевищить форвардну ставку, записану в контракті, то покупець отримує диференціальний дохід, який виплачує йому банк, бо покупець ніби взяв позику в банку під даний відсоток, а потім повернув її в банк під більш високий відсоток. І навпаки, якщо ставка спот виявиться нижче форвардної ставки за контрактом.

Розмір, або номінал, контракту - це сума «умовного депозиту», або просто умовна основна сума, стосовно якої і розраховується різниця між форвардної процентної ставкою і процентною ставкою спот на дату розрахунку (виконання контракту) .

Процентні форварди зазвичай укладаються на три-, шести-і дев'ятимісячні депозити, але вони можуть бути укладені і на будь-які інші терміни, що не кратні трьом місяцям.

Процентні форварди укладаються з термінами виконання від одного місяця і далі.

Їх позначення складається з двох цифр: перша показує термін виконання, а друга - термін закінчення депозиту, так що різниця цих цифр і становить часовий період депозиту в місяцях.

Оскільки розрахунок (виконання) за процентним форварду проводиться на початку внесення (надання) депозиту, а диференціальний дохід відноситься до майбутнього періоду дії депозиту, остільки цей дохід повинен бути приведений (дисконтирован) на дату розрахунку за контрактом.

. Ф'ючерсні контракти.

Фьючерсний контракт - це стандартний біржовий договір купівлі-продажу (поставки) біржового активу через певний термін у майбутньому за ціною, встановленої сторонами угоди в момент її укладення.

Ф'ючерсний контракт, як і форвардний контракт, є терміновий договір, що відноситься до класу твердих угод. Але на відміну від останнього ф'ючерсний контракт повністю стандартизований, тобто всі параметри, окрім ціни, відомі заздалегідь і не залежать від волі і бажання сторін договору. Цей контракт укладається тільки в ході виття торгівлі. Гарантом його виконання є сама біржа, розрахункова організація, яка обслуговує біржову торгівлю, яка називається клірингової організацією (палатою).

Висновок ф'ючерсно...


Назад | сторінка 5 з 16 | Наступна сторінка





Схожі реферати:

  • Реферат на тему: Процентна ставка по депозиту
  • Реферат на тему: Процедура підготовки і виконання зовнішньоторговельного контракту купівлі-п ...
  • Реферат на тему: Особливості укладення державного контракту на виконання робіт і надання пос ...
  • Реферат на тему: Ф'ючерсний контракт
  • Реферат на тему: Зовнішньоторговельний договір купівлі-продажу (контракт). Змішані суспільс ...