вими інститутами. Умовами продажу стають вказівку мінімальної суми покупки (яка на російських фондових біржах має тенденцію до підвищення) або покупка лотами.
Ціни на фондові папери, як правило, вище, ніж ціни на ці ж цінні папери при первинному розміщенні. Завдяки існуванню вторинних фінансових ринків збільшуються обсяги покупок інвесторами цінних паперів на первинних ринках. У вартісному вираженні біржовий ринок може бути більше первинного, оскільки на біржі зосереджено багато дорогих фондових цінностей.
Основними учасниками вторинного ринку є держава, акціонерні товариства, професіонали ринку цінних паперів, інвестиційні фонди і компанії, комерційні банки та громадяни.
Дані ринки нерозривно взаємопов'язані між собою. Вони являють собою єдине ціле - ринок цінних паперів. Будь-яка цінний папір, перш ніж стати предметом купівлі продажу між інвесторами, повинна бути випущена її емітентом, тобто пройти процедури первинного ринку. Але це не означає, що вторинний ринок відособлений від первинного і не чинить на нього жодного впливу. Ці ринки перебувають у безперервному процесі взаємодії, взаємовпливу і взаємопроникнення, тобто в ряді випадків зовнішні відмінності між ними настільки стираються, що без глибокого аналізу неможливо сказати, яке ринкове відношення або який ринок має місце у відповідній ринкової операції. [19, стр. 22]
Залежно від рівня регульованості ринки цінних паперів складаються з організованих і неорганізованих ринків.
Організований ринок - це ринок, на якому обіг цінних паперів провадиться за твердо встановленими правилами, регулюючим практично всі сторони діяльності ринку.
Неорганізований ринок - це ринок без правил і без державного регулювання. Це ринок, учасники якого самостійно домовляються з усіх питань укладаються на ньому контрактів.
Залежно від місця і правил торгівлі розрізняють біржовий і позабіржовий ринки цінних паперів.
Біржовий ринок означає, що торгівля цінними паперами, ведеться на фондових біржах. Біржовий ринок як найбільш розвинений характеризується великими оборотами, які дозволяють створити високоефективну структуру, здатну прийняти на себе більшу частину ризиків, істотно прискорити угоди і зменшити питомі накл?? Дние витрати. Платою за це є сувора стандартизація угоди, жорсткі обмеження на діяльність учасників ринку, підвищені зобов'язання щодо підтримки ліквідності і надійності. На біржовому ринку ведеться торгівля цінними паперами найбільш надійних емітентів, які допускаються на біржу тільки через процедуру лістингу та за діяльністю яких здійснюється постійний контроль з боку біржі
Позабіржовий ринок - це торгівля цінними паперами без посередництва фондових бірж. Це система великих торгових майданчиків, здійснюють торгівлю багатьма видами цінних паперів. Діяльність цих торгових майданчиків підпорядковується суворим правилам, обов'язковим для виконання всіма учасниками угод. У сучасному обороті цінних паперів обсяги операцій, що здійснюються в позабіржовій торгівлі, часто перевищують обсяги операцій на фондовому ринку. Дилерів позабіржового ринку іноді називають «творцями, виконувати його ринку».
Більшість видів цінних паперів, крім акцій, звертається поза бірж. Якщо біржовий ринок за своєю суттю завжди є організований ринок, ...
