ває на рентабельність кредитних центрів, якщо збільшити обов'язкові резерви, то може трапиться недоодержання прибутку. Тому, як вважає більшість західних економістів, представлений метод є особливо ефективним антиінфляційним засобом.
Проте існує і недолік цього методу, він полягає в тому, що окремі установи, здебільшого спеціалізовані банки, які мають незначні вклади, стають у більш вигідне становище, ніж комерційні банки, що володіють значними ресурсами.
Резервні зміни - це адміністративний інструмент грошово-кредитної політики. Вони всебічно впливають на ліквідність комерційних банків, масштаби їх операцій. Тому до цього методу вдаються не часто і обережно, надаючи перевагу операціям на відкритому ринку.
Зміна ставки рефінансування (дисконтна політика)
Облікова ставка (ставка рефінансування або процентна ставка) - це відсоток, під який Центральний банк видає кредити комерційним банкам. Іншими словами, це рівень плати за кредитні ресурси. Пропонуючи різні рівні облікового відсотка, Центральний банк впливає на попит і пропозицію на кредитному ринку, змінюючи вартість виданих кредитів, налагоджує рівень ліквідності комерційних банків, їх кредитну активність, обсяг грошової маси в країні.
На випадок якщо Центральний банк підвищить ставку рефінансування, то комерційні будуть прагнути відшкодувати збитки, викликані її ростом шляхом підвищення кредитних ставок, наданих позичальникам. Таким чином, зміни облікової ставки безпосередньо впливає на трансформацію кредитних ставок комерційним банкам - це є головною метою даного методу. Наприклад, підвищення офіційної ставки рефінансування в період збільшення інфляції може призвести до зростання ставки відсотка за кредитними операціями комерційних банків, що призводить до їх скорочення, оскільки відбувається подорожчання кредиту, і навпаки.
З усього перерахованого вище видно, що зміна офіційної ставки відсотка впливає на кредитну сферу і також означає перехід до нової грошово-кредитної політики, що змушує комерційні банки коригувати свою діяльність.
Недолік цього методу полягає в тому, що він стосується тільки комерційних банків. Метод майже повністю втрачає свою ефективність, якщо рефінансування іспользуетс?? недостатньо, або не в Центральному банку.
Операції на відкритому ринку
Цей метод є найбільш істотним у грошово-кредитному регулюванні. Операції проводяться Центральним банком країни, супроводжувані групою великих банків. Його суть полягає в купівлі і продажу цінних паперів (переважно державних) Центральним банком. Предметом купівлі-продажу можуть бути всі види цінних паперів, але головне значення надається короткостроковим державним паперам.
Ринкові операції Центрального банку з цінними паперами поділяються на прямі і зворотні. Пряма операція є простою покупкою або продажем. Зворотній операція є купівлею-продажем цінних паперів з неодмінним виконанням зворотної угоди по заздалегідь встановленим курсом. Можна простежити схожість цих операцій з операціями рефінансування під заставу цінних паперів. Центральний банк дає можливість комерційним банкам відпустити йому цінні папери на умовах, що визначаються на підставі аукціонних (конкурентних) торгів, з обов'язком їх зворотного продажу через 4-8 тижнів. Процен...
