й і проведення кредитними організаціями окремих банківських операцій.
Банк Росії вправі застосовувати прямі кількісні обмеження, в рівній мірі стосуються всіх кредитних організацій, у виняткових випадках з метою проведення єдиної державної грошово-кредитної політики тільки після консультацій з Урядом Російської Федерації.
Емісія облігацій від свого імені.
ЦБ РФ з метою реалізації грошово-кредитної політики може від свого імені здійснювати емісію облігацій, що розміщуються і обертаються серед кредитних організацій. Граничний розмір загальної номінальної вартості облігацій ЦБ РФ всіх випусків, непогашених на дату прийняття Радою директорів рішення про черговому випуску облігацій ЦБ РФ, встановлюється як різниця між максимально можливою сумою обов'язкових резервів кредитних організацій і сумою обов'язкових резервів кредитних організацій, визначеної виходячи з чинного нормативу обов'язкових резервів.
1.3 Основні типи грошово-кредитної політики
Монетарна або грошово-кредитна політика являє собою один з видів стабілізаційної або антициклічної політики, спрямованої на згладжування економічних коливань.
Стратегічні цілі:
Стабільне економічне зростання;
Стабільний рівень цін;
Досягнення повної зайнятості ресурсів;
Рівновага платіжного балансу.
Тактичні цілі:
Контроль над пропозицією грошей (за грошовою масою);
Контроль над рівнем ставки відсотка;
Контроль над обмінним курсом національної валюти.
Монетарну політику здійснює ЦБ РФ. Однак зміна пропозиції грошей в економіці відбувається в результаті операцій не тільки ЦБ, а й комерційних банків, а також від рішень домашніх господарств.
Об'єктом регулювання виступає грошова маса, але ЦБ може регулювати грошову масу через грошову базу. Також об'єктами є попит і пропозиція на грошовому ринку.
Суб'єктом грошово-кредитної політики виступає ЦБ відповідно до властивими йому функціями провідника грошово-кредитної політики держави та комерційні банки.
За допомогою розглянутих вище інструментів реалізуються цілі грошово-кредитної політики: підтримка на певному рівні грошової маси (жорстка монетарна політика) або ставки відсотка (гнучка монетарна політика).
Виділяється два види монетарної політики:
. Стимулююча
. Стримуюча
Стимулююча (політика дешевих грошей ) монетарна політика проводиться в період спаду і має на меті підбадьорення економіки, стимулювання зростання ділової активності в цілях боротьби з безробіттям. Стимулююча монетарна політика полягає в проведенні центральним банком заходів зі збільшення пропозиції грошей.
Її інструментами є:
Зниження норми резервних вимог;
Зниження облікової ставки відсотка;
Купівля Центральних Банком державних цінних паперів.
Стримуюча (обмежувальна) (політика дорогих грошей ) монетарна політика проводиться в період буму і проводиться з метою стримування економіки. Полягає у використанні центральним банком заходів щодо зменшення пропозиції грошей.
Її інструментами є:
Підвищення норми резервних вимог;
Підвищення облікової ставки відсотка;
Продаж Центральним Банком державних цінних паперів.
Розглянемо механізм впливу грошово-кредитної політики на економіку в області зміни пропозиції грошей, який називається механізмом грошової трансмісії або грошовим передавальним механізмом.
Механізм грошової трансмісії показує яким чином зміна пропозиції грошей впливає на зміну реального обсягу випуску.
Цей механізм може бути представлений наступною логічною ланцюжком подій: Якщо в економіці спад? ЦБ купує державні папери? кредитні можливості комерційних банків збільшуються? банки видають більше кредитів? пропозиція грошей мультиплікативно збільшується? ставка відсотка зменшується, що призводить до трьох наслідків:
. Фірми беруть більш дешеві кредити? інвестиційні витрати збільшуються? сукупний попит зростає? обсяг виробництва мультиплікативно збільшується.
. Домашні господарства беруть більш дешеві споживчі кредити? збільшуються споживчі витрати? сукупний попит зростає? обсяг виробництва мультиплікативно зростає.
. Знижується курс національної валюти? ...
