новних формах: традиційної та комп'ютеризованої.
Традиційний ринок - це традиційна форма торгівлі цінними паперами, при якій продавці і покупці цінних паперів (зазвичай в особі фондових посередників) безпосередньо зустрічаються в певному місці, і відбувається публічний гласний торг (як у випадку біржової торгівлі) або ведуться закриті торги, переговори, які з яких-небудь причин не підлягають широкому розголосу.
Комп'ютеризований ринок - це різноманітні форми торгівлі цінними паперами на основі використання комп'ютерних мереж і сучасних засобів зв'язку. Для нього характерні:
а) відсутність фізичного місця зустрічі продавців і покупців; комп'ютерні торговельні місця розташовуються безпосередньо в офісах фірм, які торгують цінними паперами, або безпосередньо їх продавців і покупців;
б) непублічний характер процесу ціноутворення, автоматизація процесу торгівлі цінними паперами;
в) безперервність у часі і просторі процесу торгівлі цінними паперами.
У залежності від термінів, на які укладаються угоди з цінними паперами, ринки цінних паперів підрозділяються на касові і термінові.
Касовий ринок (ринок «спот», ринок «кеш») - це ринок негайного виконання укладених угод, при цьому чисто технічно їх виконання може розтягнутися на термін до одного-трьох днів, якщо потрібно постачання самого цінного паперу у фізичному вигляді.
Строковий ринок цінних паперів - це ринок з відстроченим, зазвичай на кілька місяців, виконанням угоди. Як правило, основні цінні папери (акції, облігації) звертаються на касовому ринку, а контракти на похідні інструменти ринку цінних паперів - на терміновим ринку. [7, с. 197]
До учасників ринку цінних паперів відносять юридичні та фізичні особи, які продають або купують цінні папери, також обслуговують їх обіг і здійснюють розрахунки за ним, тобто суб'єкти, що вступають в економічні відносини з приводу обігу цінних паперів.
Серед учасників ринку цінних паперів виділяються:
Емітенти.
Інвестори.
Фондові посередники та організації, що обслуговують ринок цінних паперів.
Органи державного регулювання та нагляду.
Саморегулівні організації.
Емітенти цінних паперів - це юридичні особи, які від свого імені випускають цінні папери і зобов'язуються виконати зобов'язання, що випливають з умов випуску цінних паперів. Як емітентів можуть виступати держава в особі її органів, а також недержавні структури, такі, як акціонерні товариства, інвестиційні фонди , підприємства , банки , біржі . Емітенти виступають початковою ланкою в русі цінних паперів, а кінцевим є інвестори , купують цінні папери у володіння.
Серед інвесторів можуть бути індивідуальні (фізичні особи) та інституційні (держава, корпорації, фонди, банки і т.д.). Розрізняють стратегічних і портфельних інвесторів . Стратегічні ставлять метою інвестування розподіл і перерозподіл власності, розширення сфер свого впливу або діяльності. Метою ж портфельних інвесторів є отримання доходу за придбаними цінними паперами, збереження, примноження капіталу, диверсифікація всього інвестиційного портфеля.
На ринку цінних паперів діють і посередники, що представляють інтереси як покупців, так і продавців. У якості посередників виступають професійні учасники ринку цінних паперів, що займаються брокерської і дилерської діяльністю та діяльністю з управління портфелями цінних паперів. Брокерами можуть бути фізичні та юридичні особи, які здійснюють операції з цінними паперами в якості повірених або комісіонерів на основі договору. Дохід брокера - це комісійні, що стягуються від суми угоди. Дилером можуть бути фізичні та юридичні особи, чинені угоди купівлі-продажу цінних паперів від свого імені і за свій рахунок за заздалегідь оголошеними цінами. Дохід дилера складається з різниці цін продажу і купівлі цінних паперів.
До організацій , обслуговуючим ринок цінних паперів, відносяться фондові біржі та позабіржові організатори ринку, розрахункові центри (розрахунково-кредитні організації), депозитарії, реєстратори і т.буд.
Центральною ланкою на ринку цінних паперів розвинених країн є фондові біржі . Форми організації фондових бірж різні, але всі вони концентрують інформацію про емітентів, їх фінансове становище та рейтингу цінних паперів, виступають посередниками між продавцями і покупцями цінних паперів, створюють не...
