о ризику, пов'язаного з несприятливим зміною курсу базисної валюти в майбутньому. При цьому продавець за контрактом, що є, як правило, власником базисної валюти, страхується від його падіння, а покупець, зацікавлений в отриманні реальної валюти, - від його зростання. Однак форвардний контракт може бути використаний також для спекулятивних цілей, коли переслідується мета гри на зміні валютних курсів у часі. У цьому випадку більш доцільно укладати розрахункові форвардні контракти.
Розрахунковий форвардний контракт - форвардний контракт, яким оформляється конверсійна операція, що представляє собою комбінацію двох угод: валютного форвардного контракту і зобов'язання з проведення на дату його валютування зустрічній угоди за поточним валютним курсом. З практичної точки зору це форвардний контракт, за яким не відбувається поставки базисної валюти. Тобто продавець продає, а покупець купує цю валюту умовно.
Ф'ючерсний контракт - це біржовий контракт, відповідно до якого одна сторона (продавець) зобов'язується продати іншій стороні (покупцеві) певної кількість іноземної валюти в певний момент у майбутньому за ціною, зафіксованою в момент укладення даного контракту. З визначення видно, що ф'ючерсний і форвардний контракти дуже схожі між собою. Однак ф'ючерсний контракт має ряд відмінностей, які пов'язаний з тим, що ф'ючерсним контрактом оформляється термінова валютна угода, що укладаються на біржі.
Перша відмінність полягає в тому, що при укладенні ф'ючерсного контракту не потрібно погоджувати всі його умови: кількість, термін і спосіб поставки базисної валюти є стандартними і визначаються біржової специфікацією. Отже, ф'ючерсні контракти володіють високою ліквідністю.
Друга відмінність полягає в тому, що за ф'ючерсним контрактом практично відсутній ризик невиконання угоди контрагентом, який так великий при укладенні будь позабіржового контракту, в тому числі і форвардного. Це досягається завдяки гарантії його виконання зі сторін біржі.
Опціон - це контракт, що укладається на терміновому валютному ринку, за яким одна сторона (продавець) продає, а інша (покупець) набуває право купити або продати базисну валюту на умовах контракту. Опціони звертаються як на біржовому, так і на позабіржовому ринку.
За надається право розрізняють два типи опціонів:
опціон колл (call) - дає покупцеві опціону право купити базисну валюту;
опціон пут (put) - дає покупець опціону право продати базисну валюту.
За терміном виконання опціони діляться на два типи:
американський - може бути виконаний у будь-який момент часу до закінчення терміну його дії.
європейський - може бути виконаний тільки в день закінчення терміну його дії, і не раніше.
Валютний своп - угода між двома і більше сторонами про проведення обміну грошовими платежами за певний період часу в майбутньому. Своп може бути розглянутий як портфель форвардних контрактів, укладених між сторонами даної угоди.
Платежі грошових коштів при валютний своп прив'язуються до різних валют. Валютний своп полягає в обміні платежу в одній валюті на платіж в іншій валюті, причому сторони можуть виплачувати один одному відсотки у відповідних валютах.
Депозитні валютні операції являють собою операції по залученню в депозит (вклади) коштів в іноземній валюті, а також кошти нерезидентів в рублях. Поділяються депозити на депозит до запитання і термінові. Дата початку депозиту, тобто дата надходження коштів на рахунок позичальника, називається датою валютування. Дата закінчення (погашення) депозиту (maturity date) - дата повернення банком коштів, поміщених у депозит. Валютні депозитні операції діляться на клієнтські - операції з клієнтами (головним чином, експортерами та імпортерами) і міжбанківські - операції з іншими банками. Цілі проведення депозитних операцій - регулювання короткострокової ліквідності банку і клієнтів, отримання прибутку, здійснення міжнародних розрахунків.
Юридичним особам-резидентам паралельно відкриваються уповноваженим банком два валютні рахунки: поточний і транзитний. На транзитний рахунок зараховуються в повному обсязі надходження в іноземній валюті, у тому числі і не підлягають обов'язковому продажу; на поточний рахунок - кошти, що залишаються у розпорядженні юридичної особи після обов'язкового продажу експортної виручки.
Фізичним особам-резидентам (як і нерезидентам) уповноважені банки можуть відкривати поточні рахунки та строкові депозити в іноземній валюті. Юридичні особи-нерезиденти можуть відкривати в уповноважених банках рахунки в іноземній валюті. Крім того, нерезиденти (як юридичні, так і фізичні особи) можуть відкривати в уповноважених банка...
