та аналізу компанії. При галузевому аналізі банк визначає галузі, що представляють для нього найбільший інтерес, а потім в цих галузях встановлюються компанії-лідери, і серед них вибирається компанія, акції якої доцільно придбати.
Технічні експерти базуються на вивченні біржової (або позабіржовий) статистики; аналізують зміну попиту і пропозиції, рух курсів акцій, обсяги, тенденції та структуру фондових ринків на базі діаграм і графіків, прогнозують можливий вплив ситуації на ринку на попит і пропозицію цінних паперів. Аналіз компаній ділиться на кількісний і якісний. Якісний аналіз - це аналіз ефективності управління компанією; кількісний - дослідження різного роду відносних показників, отриманих зіставленням окремих статей фінансового звіту компанії. Проводяться перевірки аналогічними підприємствами та середньогалузевими даними головних абсолютних показників її діяльності (обсяг продажів, валовий і чистий прибуток), вивчення змін і рентабельності продажів і прибутковості капіталу, у чистому доході на одну акцію і розмірах виплачуваного по акціях дивіденду. Інвестиційні цінні папери приносять комерційним банкам дохід у вигляді відсоткового доходу, комісійних за надання інвестиційних послуг і приросту ринкової вартості. Світовий досвід не виробив однозначного підходу до проблеми використання власних коштів банків при придбанні акцій інших юридичних осіб: у деяких країнах участь банків у капіталі інших структур не обмежується (Німеччина), в деяких категорично заборонено (США, Канада). Банк Росії вибрав проміжний варіант регулювання цієї сфери - Центральний банк РФ може контролювати роботу банку, але не владний втручатися в діяльність інших господарюючих суб'єктів, які не є кредитними організаціями, і, отже, не в змозі визначити ступінь комерційного ризику.
Основні ризики при інвестуванні пов'язані з можливістю:
втрати повністю або певної частини вкладених коштів;
знецінення поміщених у цінні папери коштів при зростанні інфляції;
невиплати повністю або частково очікуваного доходу за вкладеними коштами;
затримки в отриманні доходу; · Поява проблем з переоформленням права власності на придбані цінні папери.
Після визначення цілей інвестування і видів цінних паперів для покупки банки вибирають стратегію управління портфелем. За методами ведення операцій стратегії підрозділяються на активні і пасивні [10, c. 69].
Всі активні стратегії засновані на прогнозуванні ситуації на різних секторах фінансового ринку та активному використанні банківськими фахівцями прогнозів коригування портфеля цінних паперів. Пасивні стратегії меншою мірою використовують прогноз на майбутнє. Популярний підхід в таких методах управління - індексування, тобто цінні папери для портфеля підбираються виходячи з того, що прибутковість інвестицій повинна відповідати певному індексом і мати рівномірний розподіл інвестицій між випусками різною терміновості. При цьому довгострокові папери забезпечують банку вищий дохід, а короткострокові - ліквідність. Реальна портфельна стратегія об'єднує елементи як активного, так і пасивного управління.
Найбільш важлива причина значного зростання інвестування банків у цінні папери: відносно високий рівень доходів за ними, менший ризик і висока ліквідність порівняно з кредитними операціями.
Найважливішою характеристикою форм та видів банківських інвестицій є їх оцінка з позиції об'єднаного критерію вкладення коштів, так званого магічного трикутника прибутковість-ризик-ліквідність raquo ;, який відображає суперечливість цілей інвестування і вимог, що пред'являються до інвестиційних цінностям.
Банки працюють в основному не на власних, а на залучених і позикових ресурсах, тому вони не можуть ризикувати коштами своїх клієнтів, вкладаючи їх у великі інвестиційні проекти, якщо це не забезпечено відповідними гарантіями. У зв'язку з цим при виробленні своєї інвестиційної політики комерційні банки завжди повинні виходити з реальних оцінок ризику, економічної ефективності, фінансової привабливості інвестиційних проектів, оптимального співвідношення між коротко-, середньо - і довгострокових вкладень. Разом з тим існуюча система інвестування є не тільки внутрішньою справою самого банку. У відповідно до базисних принципами регулювання банківської діяльності невід'ємною частиною будь-якої системи нагляду є незалежна перевірка політики, оперативної діяльності банку і застосовуваних у ньому процедур, пов'язаних з видачею кредитів та інвестуванням капіталів, а також поточного управління кредитними та інвестиційними портфелями.
Отже, комерційні банки повинні чітко відпрацьовувати і формально закріплювати найважливіші заходи, пов'язані з організацією та управлінням інвестиційною діяльністю. По суті мова...
