йде про розробку та здійснення обґрунтованої інвестиційної політики. Розробка інвестиційної політики банку є досить складним процесом, що обумовлено наступними обставинами. Перш за все, внаслідок тривалості інвестиційної діяльності, вона повинна здійснюватися на основі ретельного перспективного аналізу, прогнозування зовнішніх умов (стан макроекономічного середовища та інвестиційного клімату, кон'юнктури інвестиційного ринку та його окремих сегментів, особливостей оподаткування та державного регулювання банківської діяльності) і внутрішніх умов (обсягу і структури ресурсної бази ринку, етапу його життєвого циклу, цілей і завдань розвитку, відносної прибутковості різних активів з урахуванням факторів ризику і ліквідності та ін.), імовірнісний характер яких ускладнює формування інвестиційної політики.
Основна мета інвестиційної діяльності банку може бути сформульована як збільшення доходу інвестиційної діяльності при допустимому рівні ризику інвестиційних вкладень.
Крім загальної мети, розробка інвестиційної політики відповідно до обраної банком стратегією економічного розвитку передбачає врахування і специфічних цілей, у якості яких виступають:
забезпечення схоронності банківських ресурсів;
розширення ресурсної бази;
диверсифікація вкладень, здійснення якої зменшує загальний ризик банківської діяльності і веде до зростання фінансової стійкості банку;
підтримання ліквідності;
розширення сфери впливу банку за допомогою проникнення на нові ринки;
збільшення кола клієнтів і посилення впливу на їх діяльність шляхом участі в інвестиційних проектах, у створенні і розвитку підприємств, придбання цінних паперів, паїв, часток участі в статутних капіталах підприємств.
Визначення оптимальних способів реалізації стратегічних цілей інвестиційної діяльності передбачає вироблення основних напрямів інвестиційної політики та встановлення принципів формування джерел фінансування інвестицій.
У відповідності з цими критеріями можна виділити наступні напрями інвестиційної політики:
інвестування з метою отримання доходу у вигляді процентів, дивідендів, виплат з прибутку;
інвестування з метою отримання доходу у вигляді приросту капіталу в результаті зростання ринкової вартості інвестиційних активів;
інвестування з метою отримання доходу, складовими якого виступають як поточні доходи, так і приріст капіталу.
Орієнтація на одне з вище зазначених напрямків є ключовою ланкою формування інвестиційної політики, що визначає склад об'єктів інвестування, джерело отримання доходу, рівень прийнятного ризику та підходи до аналізу інвестицій.
У практиці банківської діяльності напрями інвестиційної політики можуть поєднуватися в різних формах, що дозволяють, як правило, посилити переваги і згладити недоліки.
Варіантом такої комбінації виступає помірна інвестиційна політика, при якій перевага виявляється достатньою величиною доходу у вигляді, як поточних виплат, так і приріст капіталу прі не обмеженому жорсткими рамками періоді інвестування та помірному ризику.
Розробка інвестиційної політики передбачає не тільки вибір напрямів інвестування, але і врахування ряду обмежень, пов'язаних з необхідністю забезпечення збалансованості інвестиційних вкладень комерційного банку.
Цілі і обмеження встановлюються законодавчими та нормативними актами органів грошово-кредитного регулювання, а також органами управління банків.
Центральний банк Російської Федерації регламентує інвестиційну діяльність комерційних банків, визначаючи пріоритетні об'єкти інвестування та обмежуючи ризики шляхом встановлення ряду економічних нормативів (використання ресурсів банку для придбання акцій, видачі кредитів, резервування під знецінення цінних паперів, неповоротних позик) , диференційованих оцінок ризику по вкладенням у різні види активів.
Організація інвестиційної політики в банку передбачає розробку внутрішніх інструктивних документів, що фіксують основні принципи і положення інвестиційної політики.
Досвід банківської практики свідчить про доцільність формулювання інвестиційної політики у вигляді інвестиційної програми.
Відображаючи мети інвестування, інвестиційна програма визначає основні напрями вкладень і джерел їх фінансування, механізми прийняття та реалізації інвестиційних рішень, найважливіші характеристики інвестиційних активів: прибутковість, ліквідність і ризик, їх співвідношення при формуванні оптимальної структури інвестиційних вкладень.
Межею допустимого ризику виступає...
