нки центральному за надання позики. При піднятті облікової ставки комерційні банки змушені скоротити обсяг запозичень (кредитів), що призводить до зменшення їх резервів.
У Республіці Білорусь в якості інструменту грошово-кредитної політики використовується ставка рефінансування [9, с. 138].
Ставка рефінансування - ставка Національного банку, що є базовим інструментом регулювання рівня процентних ставок на грошовому ринку і служить основою для встановлення процентних ставок по операціях надання ліквідності банкам [12].
Ставка рефінансування прив'язується до рівня прибутковості по державних цінних паперів та завжди нижче облікової ставки.
Зниження облікової ставки може призвести до відтоку капіталу з країни. Неможливо точно передбачити, як вплине зміна облікової ставки на грошову базу. Зменшення облікової ставки створює лише сприятливі умови для вливання грошей, однак не може змусити комерційні банки взяти кредит у центрального банку і збільшити обсяг власних кредитних операцій в періоди несприятливої ??економічної кон'юнктури. Ефективність даного інструменту залежить і від можливості відшукати інші джерела кредиту крім коштів центрального банку [9, с. 138].
Обов'язкові резерви - це частина суми депозитів, яку комерційні банки повинні зберігати у вигляді безпроцентних вкладів у центральному банку (форми зберігання можуть відрізнятися по країнах). Норми обов'язкових резервів встановлюються у відсотках від обсягів депозитів. Вони розрізняються по величині в залежності від видів вкладів (наприклад, за строковими вони нижчі, ніж за вкладами до запитання), а також залежно від розмірів банків (для дрібних банків вони зазвичай нижче, ніж для великих). У сучасних умовах обов'язкові резерви виконують не стільки функцію страхування вкладів, скільки служать для здійснення контрольних і регулюючих функцій центрального банку, а також для міжбанківських розрахунків [7, с. 169].
Банки можуть зберігати і надлишкові резерви - деякі суми понад обов'язкових резервів, наприклад, для непередбачених випадків збільшення потреби в ліквідних коштах. Однак це позбавляє банки суми доходу, яких вони могли б отримати, пускаючи ці гроші в оборот. Тому із зростанням процентної ставки рівень надлишкових резервів зазвичай знижується.
Чим вище встановлює центральний банк норму обов'язкових резервів, тим менша частка коштів може бути використана комерційними банками для активних операцій.
Підвищення норми веде до скорочення надлишкових резервів. У цьому випадку банки можуть залишити колишні обов'язкові резерви, але тоді відповідно скоротяться їх можливості створення нових грошей. Якщо ж банки захочуть збільшити свої обов'язкові резерви, то будуть змушені частину грошей з поточних рахунків перевести в обов'язкові резерви, що зменшить кількість грошей в обігу.
Зниження норми переводить частину обов'язкових резервів в надлишкові і тим самим розширює можливості банків до кредитування, тобто збільшує пропозицію грошей [11, с. 86].
Таким чином, на сьогоднішній день найбільш ефективними для Білорусі інструментами грошово-кредитної політики є ставка рефінансування Національного банку, операції на відкритому ринку, норма обов'язкових резервів.
Після закінчення даної глави слід зазначити, що грошово-кредитна політика являє собою комплекс заходів, проведених в грошово-кредитній сфері з метою регулювання економіки. Розглянуто основні цілі грошово-кредитної політики. Ці цілі реалізуються в процесі розробки і проведення економічної політики. Складовою частиною цієї політики є грошово-кредитна політика, що проводиться з використанням основних інструментів грошово-кредитної політики. До них відносяться: операції на відкритому ринку, політика облікової ставки та зміна норм обов'язкових резервів. Розрізняють грошово-кредитну рестрикцию і грошово-кредитну експансію. Від грошово-кредитної політики, що проводиться центральним банком, залежать як успіхи чи невдачі в області макроекономічного регулювання економіки, так і добробут народу. Отже, грошово-кредитне регулювання є найважливішим інструментом впливу на економічне життя держави.
2. Аналіз проведених В РЕСПУБЛІЦІ БІЛОРУСЬ грошово-кредитної політики
.1 Основні напрямки грошово-кредитної політики в Республіці Білорусь на сучасному етапі
Пріоритетною метою грошово-кредитної політики на 2011 - 2015 року бути забезпечення стійкості білоруського рубля як важливого чинника підтримки стабільного зростання економіки [13, с. 15].
В Основних напрямах грошово-кредитної політики Республіки Білорусь на 2011 рік пріоритетною метою грошово-кредитної політики було забезп...
