ечення стійкості білоруського рубля, в тому числі його купівельної спроможності і курсу по відношенню до іноземних валют, як важливого чинника підтримки стабільного зростання економіки [14].
Однак на 2012 і 2013 рік мета грошово-кредитної політики змінилася і полягала в зниженні інфляції з допомогою монетарних інструментів з урахуванням заходів економічної політики, які приймаються Урядом Республіки Білорусь [15; 16].
Як бачимо, на 2011 рік мета грошово-кредитної політики відповідала Стратегії розвитку банківського сектора економіки Республіки Білорусь на 2011 - 2015 роки. Це пов'язано з тим, що вони розроблялися до 2011 року. Однак після кризи, яка відбулася в 2011 році, пріоритетною метою грошово-кредитної політики як в 2012 році, так і в 2013 році стало зниження інфляції.
Динаміка інфляції в Республіці Білорусь за 2011-2014 (січень-березень) року представлена ??на малюнку 2.1.
Рисунок 2.1 - Зміна інфляції за 2011-2014 (січень-березень) року, відсотків
Примітка - Джерело: власна розробка на основі [17; 18; 19].
Приріст індексу споживчих цін у грудні 2011 року порівняно з груднем 2010 року склав 108,7 відсотка (або 6,3 відсотка в середньому за місяць) проти 9,9 відсотка роком раніше (або 0,8 відсотка в середньому за місяць ) [17, с. 40].
На тлі гіперінфляційних процесів 2011 року споживчі ціни за 2012 рік зросли на 21,8 відсотків (при прогнозі 22 відсотка) [18, с. 3].
Приріст споживчих цін у січні-грудня 2013 року склав 16,5 відсотка (або 1,3 відсотка в середньому за місяць) проти 21,8 відсотка (або 1,7 відсотка в середньому за місяць) роком раніше [19, с. 51].
В Основних напрямах грошово-кредитної політики на 2014 рік вказується, що інфляція до кінця року має скласти 11 відсотків. За оцінками експертів Міжнародного валютного фонду вона складе 16,8 відсотків. Тим часом за підсумками січень - березень 2014 року в Білорусі інфляція склала вже 4,9 відсотка.
З урахуванням уже наявного рівня інфляції досягти запланованого значення дуже складно, якщо це взагалі можливо. Інфляція за 9 місяців повинна скласти не більше 6,1 відсотка.
З урахуванням сформованого в 2011 році кризи ставка рефінансування зросла з 10,5 до 45 відсотків річних, перевищивши тим самим прогнозоване значення (8 - 10 відсотків річних) в 4,5 - 5,6 разів.
У 2012 році планувалося знизити ставку рефінансування до 20 - 23 відсотків річних, але вдалося знизити лише до 30 відсотків річних.
У 2013 році в Основних напрямах грошово-кредитної політики вказувалося зниження ставки рефінансування до 13 - 15 відсотків річних, однак на кінець 2013 року ставка рефінансування склала 23,5 відсотків річних.
Національному банку протягом останніх 3 років не вдається досягти запланованого значення ставки рефінансування, що спостерігається після кризи, яка відбулася в 2011 році.
Згідно Основним напрямам грошово-кредитної політики Республіки Білорусь планувалося, що міжнародні резервні активи у визначенні Спеціального стандарту поширення даних Міжнародного валютного фонду за 2011 рік збільшаться не менше ніж на 1,2 млрд. доларів США. Приріст міжнародних резервних активів Республіки Білорусь відповідно до методології Міжнародного валютного фонду в 2012 році повинен був скласти 6,1 - 7 млрд. Доларів США, а в 2013 році - 0,3 - 0,7 млрд. Доларів США.
Інформація про міжнародні резервних активах відповідно до методології Міжнародного валютного фонду представлена ??в додатку А.
Міжнародні резервні активи на 1 січня 2012 року відповідно до методологією Міжнародного валютного фонду склали 7 915 900 000. доларів США, збільшившись за 2011 рік на 2885200000. доларів США.
У грудні збільшенню золотовалютних резервів сприяло надходження другого траншу кредиту Антикризового фонду ЄврАзЕС в сумі 440 млн. доларів США, а також зарахування до складу резервів частини синдикованого кредиту Ощадбанку Російської Федерації і Євразійського банку розвитку, виданого ВАТ Білоруськалій. При цьому Урядом Республіки Білорусь і Національним банком у повному обсязі були виконані зовнішні та внутрішні зобов'язання в іноземній валюті [17, с. 50].
За грудень 2012 року золотовалютні резерви Республіки Білорусь у визначенні ССРД МВФ скоротилися на 112 600 000. доларів США.
У цілому за 2012 рік їх обсяг збільшився на 2,3 відсотка (179 100 000. доларів США) і на 1 січня 2013 склав 8095 млн. доларів США в еквіваленті. Що стосується міжнародних резервних активів в 2012 році, то вони не відповідають запланованим значенням. На зниження обсягу золотовалютних резервів в грудні 2012 року вплинуло погашення Урядом Республіки Білорусь і Національним банком зовнішніх і внутрішніх зобов'язань в іноземній валюті в повному обсязі, а також зменшення вартості золота на міжнародному ринку дорогоцінних металів. Підтримці рівня золо...
