а частина залежить від відрахувань до резервного фонду. p align="justify"> Таким чином, важливим фактом є залежність розміру дивідендних виплат від рентабельності компаній. Найбільші дивіденди виплачують компанії металургійного, нафтового секторів, компанії зв'язку. Машинобудівні компанії забезпечили менше 1% сукупних дивідендних виплат. Політика дивідендних виплат російських компаній залишається нестабільною і не відображає фінансовий стан і інвестиційні можливості фірм. Дивідендна політика в компаніях з концентрованою власністю залежить від мажоритарних акціонерів, інтереси яких формуються під впливом невизначеності середовища, слабкого захисту прав власності та нерозвинених інститутів. Поява нових компаній, які проводять дружню дивідендну політику, може надати додатковий позитивний ефект для потенційних і реальних інвесторів. p align="justify"> Оцінка реалізації економічних інтересів акціонерів в отриманні доходу. При дослідженні практики корпоративного управління російських компаній з точки зору права акціонерів на отримання доходу аналізуються такі аспекти:
наявність затвердженої дивідендної політики та закріплення у внутрішніх документах принципів розрахунку дивідендних виплат та мінімальної частки чистого прибутку, що спрямовується на виплату дивідендів;
практика виплати дивідендів по звичайних і привілейованих акціях;
дивідендна історія [6, с. 24]. p align="justify"> Формалізація дивідендної політики компанії дозволяє акціонерам прогнозувати дивідендні виплати. У ході дослідження позитивно оцінювався факт наявності в компаніях документів, що регулюють дивідендну політику. Так, згідно з результатами дослідження, в 2005 р. в 23% компаній затверджені Положення про дивідендну політику. Серед компаній, які провели IPO ці положення затверджені в 27% компаній. Більш високе значення отримано по компаніях, чиї цінні папери включені в котирувальні списки бірж - 40%. Динаміка попередніх років відображає тенденцію поступового збільшення частки компаній, що впровадили відповідні внутрішні документи (15% в 2003 р. і 19% у 2004р.). p align="justify"> Компанії активно формалізують дивідендну практику, якої дотримувалися попередні роки. Так, в 2010 р. в компанії В«ГазпромнефтьВ» затверджено Положення ради директорів, за яким визначено мінімальний розмір річних дивідендів по акціях - 15% від чистого прибутку по US GAAP [9]. p align="justify"> Згідно дивідендної політики компанії В«ЛукойлВ» на виплати акціонерам йде не менше 15% від чистого прибутку по US GAAP. Дивідендну політику, за якою компанія В«РоснефтьВ» виплачує акціонерам не менше 10% від чистого прибутку по РСБУ, компанія прийняла напередодні В«народногоВ» IPO в 2006 р. [4]. p align="justify"> Виплата дивідендів коли
При оцінці практики виплати компанією дивідендів враховується те, в які терміни виплачуються дивіденди і наскільки компанії виконують свої зобов'язання з виплати д...
