Проста бухгалтерська норма прибутку покликана відображати ефективність капіталовкладень. Вона в рамках проекту також має дуже високе значення, що перевищує значення рентабельності активів підприємства в цілому за попередні періоди. Таким чином, відповідно з цим показником проект гарантує високу економічну рентабельність активів і підвищення ефективності діяльності компанії.
3.7 Аналіз та оцінка ризиків проекту
3.7.1 Аналіз чутливості
Метою даного аналізу є визначення чутливості результуючих показників проекту до змін окремих випадкових факторів і виявлення ключових факторів, зміни яких з різних причин являє собою найбільший ризик для проекту.
Для проведення аналізу чутливості чистої приведеної вартості аналізованого проекту було обрано такі фактори ризику: ставки податків, обсяг збуту, ціна збуту, прямі витрати, загальні витрати, рівень інфляції і заробітна плата персоналу.
У результаті розрахунку впливу змін параметрів на чисту наведену вартість проекту було визначено чотири ключових фактори, зміна яких являє собою найбільший серед інших потенційний ризик: ціна збуту, обсяг збуту і прямі витрати.
Розрахунок впливу проводився в діапазоні можливої ??зміни факторів від - 50% до 50%. Діапазон був вибраний з судження про те, що більш ніж на 50% зміни за всіма ризиковим факторам не передбачаються і мають ймовірність, якою можна знехтувати. Малюнок 3.4 відображає результати розрахунків зміни випадкових чинників в заданому діапазоні:
Малюнок 3.4 - Криві реагування на фактори ризику
Таким чином, з урахуванням заданого діапазону найбільш ризикованим фактором є ціна збуту. При її зниженні на 40% чистий приведений дохід від проекту звертається в нуль. Таке значне зниження ціни збуту вкрай малоймовірно, так як продукт проекту володіє найвищою цінністю для споживача, ціна його є прийнятною в порівнянні з товарами-конкурентами, більше того, ПГ «Метран» підписує декларації про наміри з клієнтами, що страхує постачальника від відмови від продукції і подальшого зниження ціни і утилізації неліквідного продукту.
Другим найбільш ризикованим фактором є зниження обсягу збуту на 70%. Це також малоймовірно з причини підписання декларацій про наміри. Цей ризик знижується і за рахунок того, що на етапі розробки бізнес-плану були досліджені побажання і запити підприємств-клієнтів.
Ризик підвищення прямих витрат більш ніж на 70% малоймовірний. Незважаючи на прогнозоване підвищення цін на метал і, отже, комплектуючі, очікується, що їх зростання не перевищить 25% [20]. З урахуванням того, що темпи інфляції можуть перевищити прогнозні значення, ризик також не можна оцінити як критичний.
Таким чином, ризик змін навіть ключових факторів для проекту не є критичним, зміни багатьох випадкових факторів настільки малоймовірні, або ж їх вплив на проект настільки мало, що цим можна знехтувати. Такі оцінки свідчать про низьку чутливості проекту до змін випадкових факторів і низькому рівні проектних ризиків в цілому.
3.7.2 Аналіз беззбитковості
Мета аналізу беззбитковості полягає у визначенні точки беззбитковості, а саме обсязі збуту, при як...
