вується для певного обсягу продажів, для даної виручки від реалізації. Вона визначає, на скільки відсотків збільшиться прибуток в залежності від зміни виручки від реалізації - для цього слід відсоток зростання виручки від реалізації помножити на силу впливу операційного важеля.
Чим більше частка постійних витрат у загальній величині витрат, тим сильніше вплив операційного важеля і навпаки. Така закономірність діє в умовах зростання виручки від реалізації. На невеликому видаленні від порога рентабельності (обсяг виручки від реалізації, при якому прибуток дорівнює нулю, але підприємство повністю покриває свої постійні та змінні витрати) сила впливу операційного важеля максимальна.
Якщо поріг рентабельності вже пройдено, сила впливу операційного важеля убуває: кожен відсоток приросту виручки дає всі менший відсоток приросту прибутку (при цьому частка постійних витрат у загальній їх сумі знижується). При зниженні виручки від реалізації сила впливу операційного важеля зростає незалежно від частки постійних витрат набагато швидше: кожен відсоток зниження виручки дає тоді все більший відсоток зниження прибутку.
У цілому високий питома вага постійних витрат у загальній їх сумі вказує на підвищений ризик і недостатню гнучкість підприємства. У разі потреби вийти із свого бізнесу і перейти в іншу сферу діяльності підприємству буде досить складно і в організаційному, і особливо у фінансовому плані. Підвищений питома вага постійних витрат підсилює дію операційного важеля, і зниження ділової активності підприємства виливається в помножені втрати прибутку.
Однак якщо виторг зростає досить швидко, то при сильному операційному важелі підприємство хоча і платить максимальні суми податку на прибуток, але може фінансувати свій подальший розвиток.
Таким чином, сила впливу операційного важеля вказує на ступінь підприємницького ризику, пов'язаного з даною фірмою: він тим вище, чим більше сила впливу операційного важеля. Якщо рівень постійних витрат компанії високий і не опускається в період падіння попиту на продукцію, підприємницький ризик компанії збільшується. Для невеликих фірм, особливо спеціалізуються на одному виді продукції, характерна підвищена ступінь підприємницького ризику.
Величину операційного левериджу можна вважати показником ризикованості не тільки самого підприємства, але і виду бізнесу, яким це підприємство займається, оскільки співвідношення постійних і змінних витрат у загальній структурі витрат є відображенням не тільки особливостей даного підприємства і його облікового політики, а й галузевих особливостей діяльності.
Можна навести різні приклади, що показують роль виробничого левериджу; в основному всі ці приклади пов'язані з ресурсомісткими галузями. Зокрема, в області нафтовидобутку рівень постійних витрат дуже високий, оскільки незалежно від ступеня інтенсивності використання свердловини необхідний певний, і досить чималий, мінімум витрат на її підтримку. Те ж саме можна сказати про металургійної промисловості, залізничному і водному транспорт і т. П.
Прибуток підприємства, у якого рівень виробничого левериджу вище, більш чутлива до змін виручки. При різкому падінні продажів таке підприємство може дуже швидко «впасти» нижче рівня беззбитковості. Іншими словами, підприємство з більш високим рівнем виробничого левериджу є більш ризикованим.
Однак вважати, що висока частка постійних витрат у структурі витрат підприємства є негативним фактором, так само як і абсолютизувати значення маржинального доходу, не можна. Збільшення виробничого левериджу може свідчити про нарощування виробничої мощі підприємства, про технічне переозброєння, підвищенні продуктивності праці, а також реалізації науково-дослідних і дослідно-конструкторських розробок. Всі ці фактори, безсумнівно є позитивними, проявляються у збільшенні частки постійних витрат і призводять до збільшення ефекту виробничого левериджу.
Аналіз величин постійних і змінних витрат підприємства дозволяє виявити рівень ризику, що є необхідним етапом планування і прийняття управлінських рішень.
Взагалі кажучи, що склався в компанії рівень виробничого левериджу - це характеристика потенційної можливості впливати на прибуток до вирахування відсотків і податків шляхом зміни структури собівартості та обсягу випуску.
Список літератури
1. Аудит і фінансовий аналіз. Лисенко Д.В. к.е.н., доцент кафедри обліку, аналізу та аудиту економічного факультету., № 4/2008.
2. Антикризове управління. Баринов В.А. Навчальний посібник. 2-е изд., Перераб. і доп. (ГРИФ).-М., ФБК-ПРЕСС.- 2005. - 488 с.
. Фінансовий менеджмент. Підручник/Под ред. А.Г. Поршнева, З.П.Румян...
