відсотка (якщо інше не передбачено умовами випуску). Облігації випускаються серіями, що складаються з однорідних цінних паперів з рівною номінальною вартістю і однаковими умовами випуску та погашення.
Облігації випускаються підприємствами та організаціями, які є юридичними особами, під заставу свого майна. Умови випуску і розповсюдження облігацій підприємств визначаються законодавством РБ і статутами емітентів.
Законом РБ «Про цінні папери і фондових біржах» регулюються питання, пов'язані тільки з корпоративними облігаціями.
Виділимо основні моменти в білоруському законодавстві, що стосуються облігацій:
емітентами облігацій можуть бути лише юридичні особи будь-яких організаційно - правових форм (АТ, державні підприємства, орендні підприємства, кооперативи, приватні підприємства, ТОВ і т.д.);
облігації можуть номінуватися тільки в грошових одиницях;
випуск облігацій проводиться тільки під заставу майна. Використання інших форм забезпечення (порука, гарантія і т.д.) можливе тільки поряд із заставою;
відповідно до порядку встановлення нормативного співвідношення заборгованості емітента за облігаціями до загальної вартості його основних і оборотних фондів, затвердженим Держінспекцією з ЦБ, зареєстрованому в реєстрі 2 лютого 1994 N 208/12, облігації терміном погашення до одного року випускаються в розмірі 75% вартості коштів, що надаються в якості застави, від 1 до З-х років - не більше 50%, понад три роки - не більше 25%. Законодавством допускається існування конвертованих облігацій.
Бланк облігації повинен містити такі реквізити:
) найменування папери «Облігація»;
) повне найменування та юридичну адресу емітента облігації;
) повне найменування або ім'я покупця;
) номінальну вартість;
) розмір відсотків, якщо це передбачено;
) порядок, терміни погашення і виплати відсотків;
) дату випуску;
) номер державної реєстрації, серію і номер облігації;
) зразки підписів (факсиміле) уповноважених осіб емітента;
) права, які з облігації.
Можна виділити наступні фундаментальні властивості облігацій:
) облігації - це не титули власності на майно емітента, це посвідчення позики;
) облігації мають кінцевий термін погашення;
) володіють старшинством перед акціями при виплаті відсотків (у порівнянні з виплатою дивідендів) і в задоволенні інших зобов'язань;
) не дають права на участь в управлінні товариством.
Таким чином, облігації є інструментом позики. Емітенти облігацій є позичальниками, боржниками. Інвестори в облігації є кредиторами емітента. На практиці існує велика кількість видів облігацій. Залежно від того, хто є емітентом, облігації можна розділити:
на державні (держава і державні органи управління);
на муніципальні (місцеві органи влади);
на корпоративні (підприємства, що знаходяться в будь-якій формі власності).
За терміном дії облігацій їх можна розділити:
на короткострокові (термін обігу до одного року);
на середньострокові (від одного до 5 років);
на довгострокові (більше 5 років).
Відомі випадки випуску безстрокових облігацій (Англія, XVIII століття, консолі).
За способом нарахування відсотка вони поділяються на облігації:
з фіксованим відсотком
з плаваючим відсотком (розмір відсотка може змінюватися відповідно до обумовлених правилами);
дохідні облігації (виплата відсотків по таких облігаціях не є безумовним, а проводиться тільки в разі наявності у компанії достатньою для цього прибутку, може носити кумулятивний і некумулятивною характер), традиційно вважаються вкрай ризикованими, спекулятивними ЦП;
Також розрізняють процентні та дисконтні облігації:
Процентні - розмір сплачуваного доходу визначається в% до номіналу.
Дисконтні - продаються зі знижкою (дисконтом) по відношенню до номіналу, а погашаються за номіналом. Дохід являє собою різницю між ціною придбання і погашення.
За способом забезпечення позики вони поділяються на:
облігації, забезпечені заставою. Останні поділяються на:
. облігації, забезпечені пулом і...
