банк, что надає кредит. Однак, На Відміну Від кредитом лізинг має певні, лишь Йому властіві Преимущества.
Саме лізинг дозволяє суб єктам господарювання одержуваті необхідне більш прогресивний устаткування без значний одноразові витрат та унікат Втратили, пов язаних з володінням морально застарілімі засобими виробництва. На Відміну Від банковского позики лізинг представляет собою стовідсотковим кредитування, Пожалуйста НЕ требует Негайно качана платежів. Крім того, сам про єкт лізінгу Вже є ЗАБЕЗПЕЧЕННЯМ лізінгової операции, а кредитна угода требует Існування забезпечення у виде ТМЦ. Банк-кредитор Контролює спрямування вкладення Капіталу та цільове использование наданої позики, а при лізінговіх операціях необходимость контролю зникає. До того ж, останнім годиною банки України НЕ практікують довгострокове кредитування підприємств, Яким необхідній Деяк годину для розгортання виробництва та Отримання більш-Менш постійніх прібутків.
Сама Сутність лізінгу обумовлює и деякі Інші Преимущества во время его использование. Так, з оренди СУЧАСНИХ вісокоякісніх технічних засобів з являється можлівість оперативно реконструюваті виробництво и спрямуваті зекономлені фінансові ресурси на Інші цілі. Лізинг дает змогу використовуват значний більші виробничі потужності, чем у разі покупки. У лізингоотримувача - АКЦІОНЕРНОГО ТОВАРИСТВА збільшується ліквідність, что позначається на підвіщені курсом его акцій на біржі. Такоже можливе одержании пільг в оподаткуванні (залежних від виду лізінгу).
Спіраючісь на віщевікладене, Підприємству предлагают дві Альтернативні варіанти. Перший Полягає в заміні обладнання на більш сучасне помощью банківського кредиту. Другий - в отриманні того ж самого обладнання на условиях лізінгу. Обидвоє варіанти мают свои Преимущества.
Для того, щоб закупити необхідне обладнання, Підприємству необходимо спочатку найти виробника, Який бі МІГ продати его на Прийнятних условиях. Если йдеться про значний ВАРТІСТЬ закупівель, то доцільно провести тендер з метою визначення найкращої Предложения від виробника. Лише после цього складається угода между постачальником и замовником обладнання.
ВАТ" Каланчацький маслозаводу предложено два проекти, нужно зверни більш ефектівнішій. Розрахуємо привидів дохід (NPV) по двом проектам, Який розраховується різніцею между сумами інвестіційніх доходів и витрат, наведених за періодах життєвого циклу до теперішньої або майбутньої вартості путем дисконтування.
Таблиця 2. Розрахунок чистої пріведеної вартості (NPV) по двох проектах
ПоказнікіІнвестіційні проекти" А" Б 1 рік2 рікВсього 1 рік2 рік3 рік4 рікВсього 1.Обсяг інвестіційніх витрат по проектах (майбутня ВАРТІСТЬ), грн.77000-77000588001820000770002.Сума інвестіційніх доходів від реализации проекту (майбутня ВАРТІСТЬ) , грн.6000040000100000200003000030000300001100003.Дісконтній множнік при завданні Процентні ставки: проект А - 10%; проект Б - 12% .0,9090,826х0,8930,7970,7120,636хТеперішня ВАРТІСТЬ: 4.інвестіційніх витрат (п.1 * п.3), грн 5.Доходи від проектів (п.2 * п.3) , грн. 6.Чіста наведена ВАРТІСТЬ (NPV) (п.5-п.4), грн. 69993 54540 - 15453- 33040 3304069993 87580 1758752508 17860 - 3464814505 23910 9405- 21360 21360- 19080 1908067013 82210 151977. Чистий інвестиційний прибуток (п.2-п.1), грн.- 170004000023000-3880011800300003000033000
Отже, проекти А і Б мают однакові інвестиційні витрати. Однак проект" А більш Ефективний, бо сума его чистої пріведеної вартості перевіщує відповідній Показник по проекту" Б на 2390 грн.
Треба візначіті Який проект більш ризикованості. Для цього розрахуємо середньоквадратічне Відхилення, и коефіцієнт варіації.
Інвестиційні ризики вімірюються різноманітнімі методами - Шляхом розрахунку середньоквадратічного Відхилення, коефіцієнта варіації, бета-коефіцієнта, а такоже Експертна путем. Ризики оцінюються за шкірним інвестіційному проекті (Фінансовому інструменту).
Середньоквадратічне Відхилення є найбільше Поширеними Показники ОЦІНКИ уровня інвестіційніх Ризиків. Розрахунок цього сертифіката № дозволяє врахуваті коливання очікуваніх прібутків від різніх інвестіцій. Віберемо найменша ризикованості варіант капіталовкладень Із двох проектів, дані якіх наведені нижчих.
Проект" А. Прибуток при середній велічіні 23 тис. грн. колівається у межах від 12 до 24 тис. грн. Імовірність Отримання мінімального прибутку становіть 15%, максимального - 20%.
Проект" Б. Прибуток при середній велічіні 18 тис. грн. Колівається у межах від 11 до 20 тис. грн. Імовірність Отримання мінімального прибутку дорівнює 30%, максимального - 25%.
Для розрахунку середньоквадратічного Відхилення вікорістаємо таку формулу: ...
