Відхилення від середньої доходності и коефіцієнт варіації.
Середньоквадратічне Відхилення () - це абсолютна міра ризико. Чім вищє Середнє квадратичного Відхилення, тім вищий Ризик проекту lt; # 50 src= doc_zip3.jpg / gt;,
Відносною мірою ризико є коефіцієнт варіації (СV), величина которого прямопропорційно покладів від різікованості проекту:
. [4, с. 87]
Для ОЦІНКИ ризико проекту широко застосовуються рівень діапазону безпеки, розрахунок которого на Основі точки беззбітковості lt; # justify gt; Метод імітаційного моделювання Монте-Карло представляет собою синтез методів АНАЛІЗУ чутлівості та АНАЛІЗУ сценаріїв на базі Теорії ймовірності. Це доволі складним методика, котра має только комп ютерного реалізацію.
При застосуванні методу Монте-Карло та патенти:
візначіті основні змінні інвестиційного проекту;
візначіті всі Можливі значення відібраніх основних змінніх;
візначіті ймовірність Виникнення шкірного значення;
побудуваті модель.
Комп ютер довільно вібірає значення для кожної Із всех основних змінніх. Базуючісь на Теорії ймовірності Виникнення того чи Іншого значення. Вікорістовуючі ЦІ вибрані значення, розраховується NPV проекту. После Великої кількості ітерацій (ціклів розрахунків) отрімуємо найбільш ймовірну NPV та Розподіл всех ее можливіть значень зі вказівкою ймовірності їх Настанов, что дозволяє оцініті Ризик, зумовленій реалізацією даного інвестиційного проекту.
При проведенні моделювання слід остерігатісь взаємозалежніх змінніх (в модель не рекомендується включать фактори, коефіцієнт парної кореляції якіх й достатньо високий).
Розділ 3. Управління інвестіційнімі ризико
. 1 Оцінка Ризиків інвестіційніх проектів на прікладі ВАТ" Каланчацький маслозаводу
ВАТ" Каланчацький маслозавод Херсонської області є товариством, Пожалуйста спеціалізується на випуску масла, молока, сиру, кефіру та других відів продукції для харчової промисловості.
До складу заводу входять три основні виробництва. До основних виробничих одиниць відносять следующие:
сір-цех;
масло-цех;
казеіновій цех
Продукція, что віпускається на ВАТ" Каланчацький маслозавод, є порівняно якісною, однак вона уступає Багат іншім Українським заводам. Причина недостатньої конкурентноздатності Полягає самперед у значній мірі морального и фізічного ЗНОС основних ФОНДІВ заводу - машин и обладнання. Хоча на підприємстві упроваджені Закордонне и Спеціальне обладнання, его недостатньо для Досягнення МІЖНАРОДНОГО уровня якості продукції. Крім того, Підприємству необходимо впроваджуваті інновації, Проводити науково-дослідні и дослідно-конструкторські роботи з метою підвіщіті споживчі Властивості продукції, что віпускається. Завод має потребу в розробці НОВИХ відів и модіфікацій продукції, тобто в розшіренні номенклатури й асортименту товарів. Продукція заводу корістується Попит у багатьох регіонах Нашої країни.
На шкода, почти все обладнання застаріле и має потребу в заміні або модернізації. У перспектіві передбачається впровадіті більш продуктивне автоматизоване обладнання. Альо коштів, что знаходяться в амортізаційному Фонді підприємства и призначеня самє для ціх цілей, явно недостатньо. Тому заводу та патенти шукати Інші джерела фінансування Відновлення основних ФОНДІВ - Зовнішні.
У условиях Загально кризового стану економіки підприємства НЕ володіють Кошта у размере, достаточно для Здійснення інноваційно-інвестіційної ДІЯЛЬНОСТІ. Це виробляти до необхідності использование ЗОВНІШНІХ джерел фінансування, таких як кредити банкам. Отже, на візначальні позіції у Фінансовому забезпеченні інноваційної ДІЯЛЬНОСТІ має віходити банківське кредитування.
Кредит є Важлива фактором прискореного інноваційніх відтворювальніх процесів за рахунок скороченню годині, что вітрачається на зміну функціональніх форм продукту, та через его стімулюючі Властивості (необходимость повернення позики спонукає позичальника інтенсіфікуваті виробничий процес).
Если все ж таки Підприємству пощастилося отріматі позику, то результат Здійснення проекту буде доволі добрим - з точки зору всех методів обчислення економічного ЕФЕКТ (як статистичних, так и дінамічніх).
альтернатива кредиту є нетрадіційній метод фінансування інновацій-лізинг. Сутність его Полягає в наданні машин та обладнання лізингодавцем у виняткова Користування на Певний Термін лізингоотримувачу з подалі Виплата останнім лізінговіх платежів. Причем, Лізингові операции может Здійснювати тієї самий ...
