я.
В якості основних джерел інвестицій в інновації виступають:
власні кошти підприємств, організацій та об'єднань;
асигнування з бюджетів усіх рівнів та з позабюджетних фондів;
позикові кошти організацій, установ та приватних осіб на фінансовому ринку; іноземні інвестиції.
Основними джерелами власних коштів є амортизаційні відрахування, прибуток, акумульований капітал.
Амортизаційні відрахування. Вони займають провідне місце в структурі власних коштів підприємства, простежується тенденція зростання їх частки, особливо в умовах прискореної амортизації.
Прибуток. Зазвичай велика частина прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства, йде на споживання і тільки 35 - 45% йде на накопичення.
Акумульований капітал. Акціонерні підприємства мають великі потенційні можливості залучати інвестиційні ресурси шляхом додаткової емісії акцій.
Рішення великомасштабних науково-технічних проблем забезпечується шляхом фінансування цільових, комплексних програм, формування фондів з коштів бюджетів усіх рівнів. Для фінансування інновацій часто залучаються позикові кошти, джерелами яких є банківські та комерційні кредити, лізинг.
У сучасних умовах інтенсивного науково-технічного розвитку освоєння нововведень практично неможливо без інвестицій. Це розуміють як приватні підприємці і великі промислові компанії, так і керівники держав, тому для сприяння впровадженню у виробництво новітніх досягнень науки використовуються економічні механізми, що дозволяють звести до мінімуму фінансові ризики інвесторів. Одним з них є ризикове фінансування нововведень - венчурні інвестиції [9, с.414].
Ще одна відмінність полягає в тому, що інвестори поряд з підприємцем активно беруть участь в управлінні проектами, що фінансуються на всіх етапах їх здійснення. Венчурні інвестиції чреваті високим ступенем ризику, але в той же час, у разі успіху, забезпечують високі надприбутки. Тому інвестори беруть на себе проведення експертизи бізнес-плану, піклуються про залучення інших інвесторів, розміщенні акцій, допомагають формувати команду вищих менеджерів фірми. Але навіть цих зусиль часто буває недостатньо для успішної реалізації інноваційних проектів, чимала частина яких з різних причин завершується невдало.
Основною організаційною формою ризикового фінансування є створення венчурних фондів. Такі фонди зазвичай мають статус фінансового товариства (партнерства) з обмеженою відповідальністю. Їх учасники отримують прибуток і несуть збитки пропорційно вкладеним коштам. Венчурні фонди готові вкладати кошти в нові наукоємні розробки навіть при високому ступені їхньої невизначеності, оскільки у разі успішного розвитку подій за короткий термін можна примножувати вкладений капітал. Венчурне фінансування приходить на допомогу підприємцю у випадках, пов'язаних з високим ступенем ризику і невизначеності, коли відмовляються працювати традиційні механізми кредитування. Солідні розміри винагороди - це премія за ризик і одночасно за високі професійні навички інвесторів, які зуміли розпізнати і вчасно підтримати перспективні проекти.
За останні 20 років механізм венчурного фінансування перетворився на важливий елемент національних інноваційних систем більшості розвинених країн світу. Основна функція цього механізму полягає в наданні фінансових ресурсів на здійснення підприємницьких проектів на початкових, найризикованіших і важко прогнозованих стадіях.
Після економічної кризи 2000 істотно скоротилась частка інвестицій за рахунок власних коштів у структурі інвестицій в інноваційну діяльність з 79% до 58%. Для того, щоб деяким чином компенсувати це скорочення, держава за рахунок федерального бюджету різко збільшило свою частку в обсязі інвестицій.
2.3 Вивчення міжрегіональної варіації рівня інвестицій в інноваційну діяльність
Для характеристики розміру варіації у статистиці застосовуються абсолютні показники варіації: розмах варіації, середнє лінійне відхилення, середнє квадратичне відхилення і дисперсія.
Розмах варіації (розмах коливань) являє собою різницю між максимальним і мінімальним значеннями ознаки в сукупності:
Для угруповань з відкритими першим і останнім інтервалами, коли невідомі реальні мінімальне і максимальне значення ознаки в сукупності, розрахунок розмаху варіації некоректний.
Розмах варіації залежить від величини тільки крайніх значень ознаки. Більш точно характеризують варіацію ознаки показники, засновані на обліку колеблемости всіх значень ознаки, - середнє лінійне відхилення (d) і середнє квадратичне відхилення ()...
