ви для посилення інфляційних процесів.
Виникнення такого роду надлишків витрат над доходами отримало назва активних бюджетних дефіцитів . У той же час дефіцити, викликані скороченням державних доходів у результаті падіння економічної активності, отримали назву пасивних дефіцитів .
Концепція дефіцитного фінансування посіла чільне місце в теоретичних побудовах економістів нео-кейнсіанського напряму. Її основні положення широко використовувалися при розробці західними економістами практичних рекомендацій урядовим колам при розробці моделей державного регулювання економіки в післявоєнний період. Разом з тим практичне здійснення ідей дефіцитного фінансування виявилося не настільки ефективним, як очікувалося. Найбільш вразливим місцем цієї концепції стало те, що її застосування значно збільшило інфляційну нестійкість економіки, що особливо проявилося в 60-х - початку 70-х рр.. Активні бюджетного дефіциту не у меншій мірі сприяли монетизації боргу, фактично безконтрольного збільшення грошової маси і знецінення національних валют. Таким чином, в довгостроковому плані активні бюджетні дефіцити можуть за певних умов бути причиною зниження купівельної спроможності населення і ослаблення ефективності впливу на економіку державних витрат. У цих умовах однією з найважливіших проблем державного регулювання стає "охолодження" економіки, боротьба з так званим інфляційним перегрівом.
Складність дефляційних (антіфляціонних) заходів полягає в тому, що їх здійснення передбачає скорочення державних видатків, подорожчання кредиту, стиснення грошової маси. Все це в свою чергу сприяє стримуванню сукупного попиту, зменшення капіталовкладень, а значить, падіння ділової активності та збільшення безробіття.
Таким чином, проблема державної заборгованості виявляється безпосередньо пов'язаної зі складним комплексом проблем грошового обігу, бюджетної політики, ефективністю державного впливу на економічну активність і процеси у соціальній сфері.
4. Державний борг
Бурхливе зростання процесів інтернаціоналізації господарського життя супроводжується прискореним розвитком міжнародного кредиту. Держави все більш активно використовують для мобілізації необхідних їм фінансових ресурсів джерела вільних грошових коштів, що знаходяться за межами їх національних кордонів. У результаті цього виникає зовнішній борг, який істотно відрізняється від внутрішнього боргу, про який сказано вище. Головна його відмінність полягає в тому, що учасниками кредитних угод у цьому випадку виступають компанії, банки, а також державні органи різних країн. Основними учасниками міжнародної кредитної діяльності є приватні компанії, головним чином, в особі ТНК і ТНБ, різного роду фондів і т.д. Проте в післявоєнний період активним учасником операцій на міжнародному ринку капіталів стають урядові органи, що виступають в ролі як позичальників, так і кредиторів.
Держави запозичують фінансові ресурси як на національних ринках позикових капіталів (у приватних кредиторів або офіційних органів), так і на "європейських", тобто наднаціональних ринках позикових капіталів.
На національних ринках зовнішні позики можуть розміщуватися або приватними банківськими синдикатами, або шляхом міжурядових угод. Міждержавні позики можуть розміщуватися в різній валюті, але, як правило, при встановленні фіксованого валютного паритету на момент випуску позики.
Сучасний етап інтернаціоналізації господарського життя характеризується швидким зростанням міжнародного кредиту, стрімким збільшенням на цій основі зовнішньої заборгованості. Найбільш значними темпами зростання за останні десятиліття відмічена заборгованість розвиваються країн, яка в 1990 досягла 1265 млрд. дол Однак швидке зростання зовнішньої заборгованості має місце і в ряді промислово розвинених країн.
Швидке зростання міжнародного кредиту є неминучим результатом інтернаціоналізації господарського життя, міжкраїнну міграції капіталів, поглиблення економічної взаємозалежності країн і регіонів. Міжнародний кредит дає можливість істотно розширити можливості залучення фінансових ресурсів як для задоволення потреб приватного сектора, так і покриття дефіцитів державного бюджету. Разом з тим зростання зовнішньої заборгованості створює і досить відчутні проблеми. Головною з них є підсилюється залежність економіки як країн-кредиторів, так і дебіторів від зовнішніх факторів, що не піддаються контролю національними засобами.
