льно-виробничих запасів. Найбільшу питому вагу в складі оборотних активів займають запаси (62,58%), що збільшилися на 2% по порівняно з минулим роком, і дебіторська заборгованість (30,39%), яка виросла на 10% у звітному році. А от частка грошових коштів знизився на 12,7% в порівнянні з минулим роком, що підтверджує коефіцієнт абсолютної ліквідності, і склала 7% у загальному обсязі оборотних активів.
Коефіцієнт оборотності поточних активів зріс на 10%, що говорить про деяке збільшення швидкості обороту оборотного капіталу. Тривалість одного обороту в звітному році скоротилася і склала 359 днів.
Оцінюючи склад і структуру дебіторської заборгованості можна прийти до наступних висновків. Найбільшу питому вагу у складі дебіторської заборгованості займають інші дебітори (97,4%), а дебіторська заборгованість за товари, роботи і послуги складає незначну частину, що свідчить про тому, що розрахунки проводяться в час, дотримуються умови договору. Частка дебіторської заборгованості у загальній сумі оборотних активів порівняно з минулим роком збільшилася майже в 2 рази. Відношення середньої величини дебіторської заборгованості до виручки в минулому році склало 0,22, в звітному - 0,30. Це говорить, що на кожен карбованець виручки припадає 22 і 30 копійок дебіторської заборгованості відповідно. Частка сумнівної дебіторської заборгованості дуже мала, а також спостерігається тенденція її зниження. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості знизився в 0,7 рази, тобто в 0,7 рази менше дебіторська заборгованість перетворилася на виручку.
Тривалість виробничого циклу - час у протягом, якого фінансові ресурси перебувають у запасах. Тривалість виробничого циклу знизилася у звітному році на 70 днів. Прискорення оборотності запасів відбулося на всіх стадіях кругообігу. Тривалість обороту сировини і матеріалів знизилася на 25 днів, готової продукції - на 8 днів, незавершеного виробництва на 37 днів. Скорочення тривалості виробничого циклу свідчить про підвищення ділової активності підприємства.
Тривалість операційного циклу - час протягом, якого фінансові ресурси перебувають у запасах і дебіторської заборгованості. На зміна тривалості операційного циклу вплинуло зниження тривалості виробничого циклу і збільшення часу оборотності дебіторської заборгованості, таким чином загальна тривалість операційного циклу зменшилася на 42 дні. Фінансовий цикл - час протягом, якого грошові кошти відвернені з обігу. Тривалість фінансового циклу в звітному році збільшилася, але незначно в порівнянні з минулим роком на 8 днів. Термін повернення кредиту знизився на 50 днів, що говорить про поліпшення загальної платоспроможності підприємства.
Власні оборотні кошти характеризують фінансове стан, викликаний фінансуванням оборотних активів. Розмір покриття оборотних активів власними коштами склав у базисному році 740651 рублів, у звітному - 1286331 рублів, що на 545 680 рублів більше. Чистий оборотний капітал показує, на скільки власними засобами і довгостроковими джерелами фінансування покриваються необоротні активи та частина оборотних активів. Підприємство має досить власних і довгострокових позикових коштів, у звітному році величина покриття зросла в 2,5 рази. На зростання вплинуло значну залучення довгострокових кредитів і позик.
Потенційний надлишок коштів у звітному році за порівнянні з минулим практично не змінився і склав 213 090 рублів і 217894 рубля відповідно. Компанія не відчуває нестачі в поточному фінансуванні. За рахунок прискорення оборотності активів величина відносної економії оборотного капіталу склала 287466 рублів.
3.Управление власним капіталом.
Розвиток підприємства насамперед залежить від наявності та ефективності управління власним капіталом. Використовуючи модель Дюпона і метод ланцюгових підстановок, проаналізуємо зміну рентабельності власного капіталу, які залежать від наступних факторів: рентабельність продажів, коефіцієнт оборотності активів, структура капіталу. <В
де Rск - рентабельність власного капіталу,
Пч - чистий прибуток, що
СК - власний капітал,
А - активи підприємства,
В - виручка,
ЗК - позиковий капітал,
Rпр - рентабельність продажів (чиста),
Коб - коефіцієнт оборотності всіх активів підприємства.
Вплив рентабельності продажів () визначається за формулою :
В
де DRпр - зміна рентабельності продажів у порівнянні з першим роком
0 - індекс першого (минулого) року, 1 - індекс другого (Звітного) року
= (15,54-18,6) * 0,559 * (1 +0,2) = -2,05
Вплив зміни оборотності активів (О” Rк про ) визначається за формулою:
В
де DКоб - зміна коефіцієнта оборотності в порівнянні з першим роком
= 15,54 * (0,705-0,559) * (1 +0,2) = 2,72
Вплив зміни структури капіталу визначається за формулою:
В
DRстр = 15,54 * 0,705 * (0,39...
