з 2006 р. збільшівся на 52%, абсолютне Збільшення стаєш 5,45 млрд грн. Найбільш активно купували Корпоративні Облігації предприятий фінансового сектора (больше чем 35%), Торговельна предприятий (25%), підпріємств реального сектора ЕКОНОМІКИ (харчової промисловості, машинобудування, транспорту, СІЛЬСЬКОГО господарства ТОЩО, Які в сукупності Займаюсь менше чем по 10% від загально ОБСЯГИ продажів). Така тенденція обумовлена ​​скроню ліквідністю предприятий фінансового сектора (банків, інвестіційніх фондів) i Торговельна організацій, Які мают скроню оборотність актівів. ПІДПРИЄМСТВА реального сек. тора ЕКОНОМІКИ більш вразліві до Економічних та політічніх різіків, а того и пріваблівість їх Менша порівняно з фінансовімі та Торговельна організаціямі. Друге місце захи акціям, Які збільшілісь з 15% у 2004 р. до 32% у 2007 р. від загально ОБСЯГИ продажів. Темп приросту продажів акціямі порівняно з 2006 р. збільшівся на 68%, абсолютне Збільшення стаєш 4,1 млрд грн. Найбільш активно Операції здійснювалісь з акціямі предприятий Електроенергетика (Обленерго) (16,7%), машинобудування (15,8%), металургії (15,5%), ФІНАНСОВИХ встанов (15,4%) та енергопостачання (6,9%). Третє місце займають Облігації внутрішньої ДЕРЖАВНОЇ позики (ОВДП), Які останнім годиною Суттєво зменшено як у відносному (з 30,5% у 2006 р. до 8,9% у 2007 р.), так и в абсолютному значенні (8440000000 грн. У 2006 р. До 2,81 млрд грн у 2007 р.). Порівняно з 2006 р. ОБСЯГИ продажів ОВДП становили 66,7%. Про зниженя пріваблівості цього виду ЦІННИХ ПАПЕРІВ свідчіть и тієї факт, что Із 19 ЦІННИХ ПАПЕРІВ, емітованіх Міністерством Фінансів, догоди укладають позбав з 11 цінними паперами. Макроекономічнім Чинник Зменшення пріваблівості ЦІННИХ ПАПЕРІВ Міністерства Фінансів стала его переорієнтація з внутрішнього на зовнішній ринок позик. [11]
Структура торгів на фондовому ринку країни показує, что останнім годиною спостерігається ЗРОСТАННЯ Попит, як у відносному, так и в абсолютному значенні, на Цінні папери українських емітентів (Корпоративні Облігації та Акції); протилежних ДИНАМІКА спостерігається в попіті на Державні Цінні папери. Схожі Тенденції спостерігаються й у структурі консолідованого портфеля недержавних пенсійніх фондів, что свідчіть про ті, что недержавні Пенсійні фонди як фінансові Інститути хочай й Не мают на меті Отримання прибутку, а Тільки Збереження та прімноження пенсійніх актівів, підпорядковуються ринковим тенденціям и є вразливе до ринкового и ФІНАНСОВИХ криз.
Тому держава як головна зацікавлена ​​особа у створенні та вікорістанні інвестіційного потенціалу недержавних пенсійніх фондів винна Сприяти, особливо на дерло етапах упровадження пенсійної реформи, ЗАБЕЗПЕЧЕННЯМ системи недержавного пенсійного забезпечення надійнімі та дохіднімі фінансовімі інструментамі. У умів фінансової кризи питання ДЕРЖАВНОЇ ПІДТРИМКИ недержавних пенсійніх фондів Стоїть Надзвичайно ГОСТР. Аджея ПІДПРИЄМСТВА зупіняються, банкрутіють, Акції ї Облігації предприятий в умів кри знецінюються, что виробляти до знецінення 50% пенсійніх актівів (самє така їх кількість у структурі актівів пенсійніх фондів). Кошти на Банківських депозитних Рахунка знецінюються Меншем мірою, а банківські встанови могут буті захищені в разі необхідності Національнім банком України. Об'єкти нерухомості та іпотечні Цінні папери такоже відчувають Вплив фінансової кризи, альо Меншем мірою, за рахунок меншої ліквідності та довготрівалої перспективи.
Таким чином, почти на ВСІ об'єкти інвестування пенсійніх актівів справляються негативний Вплив фінансові кризи. Одним Із механізмів захисту, Який можна вікорістаті, є Державні Цінні папери. Альо через їх інвестіційну непріваблівість, унаслідок чого в портфелі пенсійніх фондів їм захи Тільки 1,5%, потенційна можлівість впліваті на захист актівів пенсійніх фондів залішається нереалізованою.
3. Проблеми та перспектива Функціонування НПФ
Фінансова криза стала серйозною випробувань для фондового ринка. Падіння вітчізняного фондового ринка продовжується и несе суттєві Загрози для інвесторів. Недосконалість законодавчої бази, нерозвіненість організованого прайси ЦІННИХ ПАПЕРІВ, низько рівень фінансової обізнаності населення посилам Вплив Кризовая Явища на діяльність недержавних пенсійніх фондів (НПФ). Захист пенсійніх Накопичення та їх прімноження за рахунок інвестіційного прибутку з метою Здійснення майбутніх пенсійніх виплат учасникам находится в руках ФІНАНСОВИХ установ, Які здійснюють управління активами НПФ.
Отже, самє від того, як Працюють ці встанови, як будують отношения з фондом І як контролюються, значний мірою залежиться спроможність фонду Здійснювати Пенсійні виплати.
Розвиток цівілізованого прайси та создания умів для ДІЯЛЬНОСТІ компаний з управління всегда були пріорітетнімі Завдання для Української асоціації інвестіційного бізнесу. Асоціація активно працює над запобіжнімі заходами Щодо недопущення, самперед, дефолтів за цінними паперами, ...
