вання інвестиційних проектів на комерційній і поворотній засадах з залученням коштів не тільки російських, а й іноземних інвесторів.
Особливу державну підтримку отримала інвестиційна діяльність фінансово-промислових груп. Федеральним законом від 30 листопада 1995 р. № 190-ФЗ В«Про фінансово-промислові групиВ» передбачено надання інвестиційних кредитів, державних гарантій та інших форм фінансової підтримки з метою залучення різного роду інвестицій.
Наступним принциповим кроком у розвитку практики державної підтримки інвестицій було організаційне оформлення Бюджету розвитку Російської Федерації у складі капітальних видатків федерального бюджету, призначеного для кредитування, інвестування та гарантійного забезпечення інвестиційних проектів.
Обсяг грошових коштів, що спрямовуються до Бюджету розвитку, встановлювався законом про федеральний бюджет на черговий фінансовий рік. Наприклад, у складі федерального бюджету на 2000 р. був затверджений Бюджет розвитку РФ в обсязі 26 884,8 млн. руб., Що становило трохи більш 3% витрат федерального бюджету. При цьому основним джерелом його формування (85,4%) стали пов'язані інвестиційні іноземні кредити, одержувані під гарантії Уряду РФ. Частка податкових доходів федерального бюджету в формуванні Бюджету розвитку невелика-14,6%; несуттєва вона і по відношенню до суми фактично отриманих податкових доходів (0,6%).
Основна частка коштів Бюджету розвитку призначалася для фінансування експортно-орієнтованих і імпортозамінних інвестиційних проектів (85,4%), а також для фінансування високоефективних інвестиційних проектів (8,7%). Засоби Бюджету розвитку призначалися також на формування і підтримку альтернативних небюджетних державних інвестиційних інститутів. Були передбачені державні гарантії за запозиченнями Агентства з іпотечного житлового кредитування, здійснюваним шляхом випуску облігацій на 10 років; прийнято рішення про направлення коштів на формування Російського державного агентства зі страхування і гарантуванню кредитних інвестиційних ризиків (на майновий внесок і формування резервного фонду) і т. п. Починаючи з 2001 р. питання формування та функціонування Бюджету розвитку Російської Федерації у складі капітальних витрат федерального бюджету вже не розглядаються.
Для вирішення спеціальних завдань державної економічної політики і до певної міри реалізації функції Бюджету розвитку Урядом РФ створені державні кредитні організації у формі відкритого акціонерного товариства - Російський банк розвитку та Російський сільськогосподарський банк. Їх основні функції - кредитування реального сектора економіки, забезпечення повернення бюджетних коштів, виділених на поворотній основі юридичним особам з 1992 по 1999 рр..
У перспективі передбачається відмова від кредитування підприємств і надання їм фінансових гарантій за рахунок коштів федерального бюджету і повна передача цих функцій спеціалізованим агентствам, страховим компаніям і банкам з державною участю.
Світовий досвід державної підтримки інвестицій через створення системи фінансових посередників і використання інструментів фінансового ринку досить багатий. Для цілей інвестування створюються спеціальні структури з повноваженнями інвестора (кредитора, гаранта), використовуються традиційні державні боргові зобов'язання та нові фінансові інструменти - цінні папери установ, що отримали урядову підтримку. Подібні підходи до фінансування характерні для США, Великобританії, Німеччини, Мексики і низки інших країн. Найбільшою мірою мережа установ, що мають урядову підтримку і емітують свої цінні паперу для інвестиційних цілей розвинена в США, де успішно функціонують Федеральні банки житлового кредиту, Федеральна національна іпотечна асоціація, Система фермерського кредиту та ін
4. Формі інвестицій нной діяльності комерційних банків
Класифікація форм інвестиційної діяльності комерційних банків в економічній літературі і банківській практиці здійснюється на основі загальних критеріїв систематизації форм і видів інвестицій; разом з тим вона має деякі особливості внаслідок специфіки банківської діяльності.
У відповідності з об'єктом вкладення коштів можна виділити вкладення в реальні економічні активи (реальні інвестиції) і вкладення у фінансові активи (фінансові інвестиції). Банківські інвестиції можуть бути також диференційовані і за більш приватним об'єктах інвестування: вкладення в інвестиційні кредити, строкові депозити, паї і часткові участі, у цінні папери, нерухомість, дорогоцінні метали і камені, предмети колекціонування, майнові та інтелектуальні права та ін
Залежно від мети вкладень банківські інвестиції можуть бути прямими, спрямованими на забезпечення безпосереднього управління об'єктом інвестування, і портфельні, не переслідують мети прямого управління інвестиційним об'єктом, а здійснюються в розрахунку на отримання доходу у вигляді потоку відсотків і дивідендів або внаслідок зр...
