> де ПФЦ - тривалість фінансового циклу (циклу грошового обігу) підприємства, у днях;
ППЦ - тривалість виробничого циклу підприємства, у днях;
подз - середній період обороту дебіторської заборгованості, у днях;
ПОкз - середній період обороту кредиторської заборгованості, у днях. Між тривалістю виробничого та фінансового циклів підприємства існує тісний зв'язок, який графічно представлена ​​на Рис3.
В
p> Рис. 3. Схема взаємозв'язку виробничого і фінансового циклів підприємства.
Значний обсяг фінансових ресурсів, що інвестуються в оборотні активи, різноманіття їх видів і конкретних різновидів, визначальна роль у прискоренні обороту капіталу й забезпеченні постійної платоспроможності, а також ряд інших умов, визначають складність завдань фінансового менеджменту, пов'язаних з управлінням оборотними активами. Комплекс цих завдань і механізми їх реалізації одержують відображення в розробляється на підприємстві політиці управління оборотними активами.
Політика управління оборотними активами являє собою частину загальної фінансової стратегії підприємства, що полягає у формуванні необхідного обсягу і складу оборотних активів, раціоналізації та оптимізації структури джерел їх фінансування.
Політика управління оборотними активами підприємства розробляється за такими основним етапам (рис. 4.).
Політика управління оборотними активами отримує своє відображення в системі розроблених на підприємстві фінансових нормативів. Основними з таких нормативів є:
• норматив власних оборотних активів підприємства;
• система нормативів оборотності основних видів оборотних активів і тривалості операційного циклу в цілому;
• система коефіцієнтів ліквідності оборотних активів;
• нормативне співвідношення окремих джерел фінансування оборотних активів та інші.
В
p> Рис. 4.Основние етапи формування політики управління оборотними активами підприємства.
Мета і характер використання окремих видів оборотних активів мають суттєві відмінні особливості. Тому на підприємствах з великим об'ємом використовуваних оборотних активів розробляється самостійна політика управління окремими їх видами:
1) запасами товарно-матеріальних цінностей (вони включають запаси сировини, матеріалів і готової продукції);
2) дебіторською заборгованістю;
3) грошовими активами (к. них прирівнюються і короткострокові фінансові вкладення, які розглядаються як форма тимчасового використання вільного залишку грошових активів).
У розрізі цих груп оборотних активів конкретизується політика управління ними, яка підпорядкована загальній політиці управління оборотними активами підприємства
1.3. Джерела залучення оборотних коштів
Джерела інвестицій відображаються у пасиві балансу: власні, залучені, позикові кошти.
Власні джерела:
1. чистий при...
