ших колективних інвестиційних фондах. Нарешті, приватні особи з великим неінвестірованним доходом можуть довірити свої кошти фінансовому менеджеру для того, щоб він міг їх інвестувати на свій розсуд від їх імені.
У число фінансових установ, вкладають кошти в цінні папери, входять: банки, пенсійні фонди, страхові компанії, пайові фонди та інші професійні фінансові менеджери.
Банки залучають депозити в розрахунку на прибуток від надання цих коштів у кредит під вищий відсоток, ніж вони платять вкладникам. Вони також можуть запозичувати кошти і надавати їх у кредит під вищі відсотки, ніж та ставка, яку вони виплачують за отриманим кредитом. Якщо ринок цінних паперів пропонує таку ж норму прибутку, а в деяких випадках і більш високий рівень прибутковості, ніж по простому кредитом, то банки будуть намагатися працювати на цьому ринку для того, щоб підвищити свою прибутковість. Для того, щоб скоротити ризик, який несуть в собі позичальники, з точки зору неповернення кредиту, банки стають членами банківських синдикатів з кредитування. Купівля цінних паперів забезпечує той же саме об'єднання в синдикат і обмежує потенційний збиток сумою інвестиції.
Пенсійні фонди беруть внески від майбутніх пенсіонерів, знаючи, що існує велика ймовірність того, що їм не доведеться виплачувати пенсії більшості своїх клієнтів протягом перших років. Отже, вони можуть вкладати кошти на тривалі періоди і отримувати доходи, які вони будуть накопичувати і реінвестувати, не відчуваючи необхідності в підтримці грошових резервів для покриття короткострокових зобов'язань. Однак для того, щоб вони могли відповідати за своїми зобов'язаннями і виплачувати гроші пенсіонерам, для них важливо, щоб рівень прибутковості фонду, принаймні, дорівнював рівню інфляції, або був би вище, що набагато переважніше. Протягом кожного десятиліття XX століття прибутковість цінних паперів завжди була вище прибутковості по банківських грошовим депозитами.
Страхові компанії зазвичай приймають платежі за страховими полісами від підприємств і приватних осіб на регулярній основі. Потім вони повинні постійно забезпечувати наявність достатньої кількості коштів для того, щоб відповідати за необхідності за зобов'язаннями по страхових полісами. Компанія, що займається страхуванням життя, буде мати все більше і більше зобов'язань перед утримувачами полісів у міру збільшення їх віку, оскільки збільшується вірогідність смерті клієнта. Для компаній, що займаються загальним страхуванням і страхуванням автомобілів,-зобов'язання збільшуються в міру зростання рівня інфляції, що призводить до підвищення вартості запасних частин, витрат на перебудову і зростання рахунків за ремонт.
Те ж саме відноситься і до таких продуктів, як приватне медичне страхування. Отже, страховим компаніям необхідно інвестувати надлишкові активи і грошові кошти з тим, щоб забезпечити наявність капітальної бази, достатньої для того, щоб відповідати за зобов'язаннями з...
