нням і очікуваннями?). Відповідь на це питання не здасться складним, якщо згадати, що ціна на ринку товарів визначається одночасно і закономірностями попиту (спадна гранична корисність), і закономірностями пропозиції (висхідна гілка кривої граничних витрат). Дохідливо і яскраво пояснює сутність категорії відсотка П. Самуельсон: В«Для того, щоб різати, потрібні обидва леза ножиць: ви не можете сказати, що фактично ріже одне лезо, а не інше; точно так само і обидва наших фактора, нетерпіння і продуктивність, взаємодіючі між собою, визначають структуру і рух процентних ставок В»[10]
1.2 Ринок капітальних вкладень. Дисконтування
Крім наведеної теоретичної трактування капіталу як чинника виробництва, велике значення має практичний підхід до цієї категорії з точки зору фірми. Капіталом підприємства називається вартісна оцінка всього належного йому майна. p> Капітальні вкладення підприємства - це витрати на: будівельно-монтажні роботи при зведенні будинків і споруд; придбання, монтаж і налагодження машин та обладнання; проектно-вишукувальні роботи; утримання дирекції споруджуваного підприємства; підготовку і перепідготовку кадрів; витрати з відведення земельних ділянок і переселенню у зв'язку з будівництвом та ін Для обліку, аналізу та інших цілей капітальні вкладення на підприємстві класифікуються по цілому низкою ознак [11].
По напрямку використання капітальні вкладення класифікуються на виробничі і невиробничі. Виробничі капітальні вкладення спрямовуються на розвиток підприємства, невиробничі - на розвиток соціальної сфери.
За формами відтворення основних фондів розрізняють капітальні вкладення;
• на нове будівництво;
• на реконструкцію і технічне переозброєння діючих підприємств;
• на розширення діючих підприємств;
• на модернізацію обладнання.
За джерелами фінансування розрізняють капітальні вкладення централізовані і децентралізовані.
Існують два способи визначення вигідності капіталовкладення: за допомогою дисконтування, порівнюючи ціну попиту DP, рівну поточної дисконтованої вартості PV, з ціною пропозиції капіталу SP, або шляхом зіставлення очікуваного рівня доходу на капітал Р 'з процентною ставкою r. p> Дисконтування - це процедура обчислення сьогоднішнього значення сум, які можуть бути отримані в майбутньому при існуючій ставці відсотка. Дисконтування дозволяє зіставити величину сьогоднішніх витрат і майбутніх доходів. Якщо дисконтована вартість очікуваного чистого доходу перевищує витрати на інвестиції, фірма приймає рішення інвестувати. При використанні другого способу фірма буде інвестувати, якщо очікуваний рівень доходу на капітал не нижче або дорівнює процентній ставці. [12]
Ставка відсотка - це ціна, що сплачується власникам капіталу за використання займаних у них на певний термін коштів. Для суб'єкта попиту на капітал відсоток виступає як витрати, для суб'єкта пропозиції ...
