OC, для організацій, що ведуть свою діяльність в Росії. Була поставлена ​​мета виявити проблеми обліку ризику в російських організаціях і знайти способи їх дозволу.
У результаті було виявлено, що використання RAROC дозволяє економити на розмірі капіталу, що, у свою чергу, сприяє зростанню економічного прибутку. Однак розрахунок RAROC базується на обчисленні "вартості під ризиком "(value at risk - VaR), а практика показує, що при розрахунку даного показника в умовах російського ринку існує ряд факторів, збільшують модельний ризик:
v Часто робляться некоректні припущення про характер і зміні цін та інших факторів ризику на фінансових ринках. Реальні розподілу доходностей на зростаючих ринках сильно коректують криву нормального розподілу.
v Використовуються синтетично змодельовані ціни, некоректне заповнення прогалин у тимчасових рядах негативно впливає результат.
v Невірно обрана глибина ретроспективи. Так, Базельський комітет рекомендує для розрахунку VaR глибину вибірки в ~ 250 днів, однак це негативно позначається на "Чуйності моделі". Разом з тим багато організацій не можуть використовувати моделі з коротшою ретроспективою 30-90 днів.
v Основними способами зниження ризику і поліпшення показника RAROC є:
1. Верифікація і калібрування моделей: необхідно контролювати прогнозну точність (ступінь відповідності заданого довірчого інтервалу, середній розмір перевищення);
2. Стрес-тестування;
3. Максимальний спрощення моделі: концептуальна "прозорість" і простота моделі є її серйозною перевагою.
4. Контроль за застосуванням моделей: необхідно аналізувати використання моделі, відстежуючи приховані, невраховані ризики.
У цілому отримані результати свідчать про наростаючу важливості врахування ризику у функціонуванні організацій у Росії, про неможливість прямого перенесення досвіду розвинутих країн у цій області на російський грунт, доцільність коректування, доповнення та уточнення відомих моделей з урахуванням російської специфіки.
Список літератури
1. "Енциклопедія фінансового ризик-менеджменту "/ Під. ред. А. А. Лобанова і А.В. Чугунова. - М.: Альпіна Бізнес Букс, 2007. p> 2. "Financial Risk Manager Handbook, second edition "/ Philippe Jorion - John Wiley & Sons, New Jersey, 2008. p> 3. В«Оцінка вартості бізнесу В»- В.М. Рутгайзер, В«Омега-ЛВ», 2009. p> 4. В«Оцінка бізнесу В»- А.Г. Грязнова, М.А. Федотова, С.А. Ленська, В«Фінанси і статистикаВ», 2008. p> 5. В«Оцінка вартості нематеріальних активів та інтелектуальної власності В»- О.М. Козирєв, В. Л. Макаров, В«ІнтеррекламаВ», 2008. p> 6. Ламбер Жан-Жак. Стратегічний маркетинг. Європейська перспектива// Пер. з французького - Спб.: Наука, 2006.
7. Портер М. конкуренція// М.: Видавничий дім «³льямсВ», 2008. p> 8. Селезньов А.І. (2003) Інвестиційний потенціал компанії і його складові// Газета "Гроші +", № 7 (14), июнь 2007. br/>
