/p>
, (1)
де Ен - нормативний коефіцієнт ефективності інвестицій.
Зворотним показником коефіцієнта ефективності інвестицій є фактичний недисконтований термін повернення інвестицій , який показує період часу, за який інвестиції окупаються. Даний метод полягає в визначенні необхідного для відшкодування інвестиційного періоду часу, за який очікується повернення вкладених коштів за рахунок доходів, отриманих від реалізації інвестиційного проекту. Методика розрахунку терміну повернення інвестицій полягає в тому, що сума первісних інвестицій ділиться на величину річних (краще середньорічних) надходжень. Його застосовують у випадках, коли грошові надходження дорівнюють по роках:
, (2)
де Тф - фактичний термін повернення інвестицій;
Тн - нормативний термін повернення інвестицій, який в середньому по народному господарству дорівнює приблизно 5-6 років.
Метод бухгалтерської норми рентабельності заснований на використанні бухгалтерського показник - прибутку. Визначається він відношенням величини прибутку підприємства до середньорічної вартості інвестицій за мінусом витрат на ліквідацію об'єкта:
, (3)
де ПР - прибуток організації;
Л - бухгалтерська норма рентабельності.
Іншим статичним методом оцінки ефективності інвестиційного проекту є наведені витрати . Економічний сенс наведених витрат полягає в наступному: всі витрати підсумовуються і приводяться до єдиної розмірності за допомогою нормативних коефіцієнтів, потім з декількох варіантів вибирається той, який забезпечує мінімум приведених витрат. Формулу можна представити у вигляді двох варіантів:
ЗП = І * Ен + Се в†’ min; (4)
ЗП = І * Тн + Се в†’ min, (5)
де Се - поточні витрати, пов'язані з експлуатацією інвестицій (капітальні вкладення).
Капітальні вкладення - це інвестиції, вкладені в купівлю, модернізацію або реконструкцію основних фондів підприємства.
Наведені витрати використовуються при розрахунку ефективності капітальних вкладень.
Для того, щоб отримати умовну величину сукупних затрат, які включають і інвестиції, і поточні витрати використовують два методичних прийоми:
1. Множачи інвестиції на нормативний коефіцієнт ефективності (І * Ен) ми умовно отримуємо ту частину інвестицій, що припадає на один рік їх освоєння, а потім підсумовуємо їх з поточними витратами.
2. Множачи поточні витрати на нормативний термін повернення інвестицій (Тн + Се) ми отримуємо поточні витрати за період, відповідний нормативному терміну окупності інвестицій, а потім цю величину підсумовуємо з інвестиційними витратами.
В умовах ринкової економіки найбільш коректно використовувати показник наведеної прибутку при виборі кращого варіанту інвестицій, так як саме прибуток є критерієм економічної ефективності функціонування підприємства.
Даний показник розраховує...
