відкличні резервування цінних паперів - таке резервування, яке може бути скасовано уповноваженим депозитарієм за дорученням "депо", дане одним учасником угоди при умови згоди другого учасника угоди (контрагента).
безвідкличні резервування цінних паперів - резервування цінних паперів, яке не може бути скасовано депозитарієм ні за яких обставин, аж до виконання угоди однією з сторін, та інші форми резервування [19, с.64].
При цьому повинен бути закріплений принцип незалежності (абстрактності) операцій з резервування цінних паперів від договору купівлі-продажу цінних паперів за аналогією з принципом незалежності акредитива [20, с.84].
Законодавче закріплення механізму резервування цінних паперів і його форм дозволить мінімізувати наступні ризики: ризик зберігання, операційний ризик (технічного збою в системі), ризик вартості заміщення, ризик ліквідності, тобто дозволить знизити системний ризик і розділити решта ризики, пов'язані з розрахунками за цінними паперами, у щодо рівних частках на всіх суб'єктів фондового ринку. Вважаємо, що механізм попереднього резервування цінних паперів дозволить ефективно управляти ризиками на фондовому ринку, при цьому собівартість фондових операцій зросте ненабагато (за резервування цінних паперів депозитарії отримають право на більш високий відсоток комісійних виплат, ніж за простій переказ цінних паперів). Однак застосування механізму попереднього резервування на прибутковість від фондових операцій не вплине. Вищевикладене дозволяє зробити загальний висновок: механізм попереднього резервування цінних паперів дозволить усунути одні ризики і управляти іншими. При цьому собівартість фондових операцій зросте ненабагато, а прибутковість від фондових операцій не зміниться.
Іншим засобом мінімізації перерахованих ризиків, на думку С.В. Новіка, є створення великих гарантійних фондів при біржах і клірингових організаціях за рахунок коштів самих біржових посередників [21, с.51]. Слід сказати, що дана міра є організаційної. Тим не менш, можливо виявлення особливостей правового регулювання таких спеціалізованих організацій.
У період з 1997 по 2003 рік у Республіці Білорусь були створені розвинені банківська і депозитарна системи. Функціонування цих систем регламентується цілком досконалої законодавчої базою.
У законодавстві, регламентує депозитарну діяльність, однак, є правові прогалини. На сьогоднішній день законодавством не визначено правовий статус депозитарних розписок [21, с.110; 22, с.121], не визначений характер прав на цінні папери, знаходяться на колективних рахунках, відкритих реєстроутримувачем номінальному держателю цінних паперів (як правило, професійному учаснику, здійснює депозитарну діяльність).
Ю. Туктаров дає наступну формулювання даної проблеми: у багатьох країнах рахунки "номінального утримувача "діляться на індивідуальні і колективні. Особливість останніх полягає в тому, що на них об'єднуються цінні папери різних клієнтів...
