бачений, то розрахунки по операціях з цінними паперами виробляються особливим чином, що характерно переважно для бірж. У цьому випадку біржа і клірингова організація (торгова система) повинні проконтролювати принцип DVP. p> Щоб забезпечити це, на фондових ринках є відокремлені розрахункові системи, працюючі паралельно із загальнонаціональною системою розрахунків. Прикладом такої системи може служити міжнародний депозитарно - кліринговий центр Евроклір в Бельгії, відкриває кореспондентські рахунки організаціям - учасницям ринку цінних паперів. Розрахунки за взаємними угодами цих організацій здійснюються через їх кореспондентські рахунки в системі Евроклір. p> У Росії теж існує приклад такої системи. Це розрахункова система Московської міжбанківській валютній біржі, використовувана для розрахунків по операціях з ДКО. Ділери - учасники розрахункової системи ММВБ виробляють взаємні платежі за облігації через свої кореспондентські рахунки в цій системі. Організація, що виконує кліринг з цінних паперів, у зв'язку з розрахунками за операціями з цінними паперами приймає до виконання підготовлені при визначенні взаємних зобов'язань бухгалтерські документи на підставі її договорів з учасниками ринку цінних паперів, для яких проводяться розрахунки.
Позитивним якістю використання спеціальної розрахункової системи на фондовому ринку є, по-перше, значне підвищення швидкості розрахунків, так як немає. необхідності задіяти інші розрахункові системи та міжбанківські перекази. По-друге, спеціальна розрахункова система дозволяє проконтролювати дотримання правила поставки проти платежу.
Недоліком ж використання спеціальної розрахункової системи служить те, що учасники системи не можуть використовувати залишки на своїх рахунках у цій системі ні для яких інших операцій, крім операцій з цінними паперами на конкретному біржовому ринку. Подібний недолік зараз ліквідовується завдяки розвитку комп'ютерної техніки та засобів телекомунікації, а головне, завдяки появі нових технологій взаємодії розрахункових систем фондових ринків з національними розрахунковими системами в різних країнах. Це дозволяє учасникам спеціальних розрахункових систем проводити будь-які фінансові операції.
Використовується і інший спосіб організації розрахунків між учасниками фондового ринку - з участю центрального банку. При цьому способі Центральний банк РФ за розрахунковими документам торгової системи проводить розрахунки між учасниками, дебетуючи і кредитуючи їх кореспондентські рахунки. Контрагентами розрахунків виступають комерційні банки - учасники торгів і клірингові організації бірж. Центральний банк РФ у розрахунках грає посередницьку роль. p> Існує і інший спосіб організації розрахунків, коли центральний банк є прямим учасником розрахунків. Причому він починає свою участь ще на етапі клірингу, під час взаємозаліку вимог організацій-учасниць. При такому способі закриття позицій учасників здійснюється не по відношенню до торгової системи, а п...
