ської Америки. Усе більше застосування проектне фінансування знаходить в інфраструктурному сегменті, куди входить будівництво трас, авіаційних і морських портів, космічних об'єктів, великих житлово-комунальних комплексов. Цінність інфраструктурних проектів в тому, що вони об'єктивно сприяють процесам економічного і соціально-культурного розвитку національних економічних систем. Лідером в області інфраструктурних проектів виступає Західна Європа (близько 40%). Широку популярність отримало будівництво міжнародного порту в Брюсселі, загальна вартість якого склала € 1,1 млрд. По суті, проект носив В«спонсорськийВ» характер, так як забезпечений підрозділами австралійського банку В«MacquarieВ», який через власні інфраструктурні фонди майже самостійно організував проект, виступивши ініціатором консорціуму з 15 європейських і австралійських банків (В«MABSAВ»), які видали кредитів на суму € 522,2 млн.
При цьому інфраструктурні фонди і сам банк надали понад € 180 млн. Згодом цінні папери Міжнародного аеропорту отримали рейтинг надійності В«S & PВ» на рівні В«BBB +В», а показник EBIT, починаючи з 2004 р., отримав стійкі 25% приросту.
Опитування найбільших учасників ринку проектного фінансування в Росії показав, що пріоритетними сферами виступають харчова (переробна) промисловість, будівельний сектор (виробництво будматеріалів в інтересах місцевих забудовників), сфера послуг (торгово-розважальні та офісні центри), транспортна інфраструктура, логістика. Вважається, що високо рентабельними і, відповідно, швидко окупаються можуть бути інвестиції в металургію, машинобудування, агробізнес, готельне господарство. Традиційною В«візитною карткою В»успіху реалізації проектного фінансування в Росії виступає сировинна галузь (у 2000 р. - це В«Блакитний потікВ», В«Північний потікВ», включаючи проект Штокмановського родовища Газпрому, В«СеверТЕКВ» Лукойлу).
Гостра проблема проектного фінансування в Росії пов'язана з обмеженістю джерел отримання ресурсів. Сукупний обсяг доступних інвестиційних коштів в Росії сягає сьогодні рівня $ 44,3 млрд. Їх забезпечують банківський сектор, ринок корпоративних облігацій, ринок єврооблігацій, мезонинне кредитування російських підприємств за кордоном.
Перспективи розвитку проектного фінансування в Росії пов'язані з вирішенням наступних завдань:
1. дослідження механізму проектного фінансування на основі державно-приватного партнерства (З урахуванням російської специфіки);
2. оцінка значення сучасної ролі ризик-менеджменту при реалізації проектів, особливо великих, що проводяться на основі ДПП;
3. виділення регіональних моделей проектного фінансування, оскільки вони стають все більш поширеною кластерної фінансової технологією, що дозволяє втілювати регіональну економічну політику;
4. диференціація ролі банків залежно від специфіки проектів та регіональної економічної політики з подальшою сегментацією банківського сектора проектного фіна...
