S *-Y (r) [11, с. 91]. p> Це - основне відношення відкритої економіки. Воно показує, що експорт мінус імпорт дорівнює заощадженням мінус інвестиції. Для того щоб економіка країни перебувала в рівновазі, необхідно рівність. Це рівняння показує, що визначає величину заощаджень та інвестицій і, відповідно, рахунок руху капіталу (I-S) і поточний рахунок платіжного балансу (NX). Величина заощаджень залежить від бюджетно-податкової політики (Y-Т). Так, менший обсяг державних закупівель або вищі податки збільшують рівень національних заощаджень. Обсяг інвестицій залежить від ставки відсотка. Отже, рахунок руху капіталу і рахунок поточних операцій формуються під впливом бюджетно-податкової та монетарної політики. Останні є тими інструментами державної політики, за допомогою яких здійснюється досягнення стабілізаційної політики, комбінація різних варіантів [11, с. 92]. br/>
2 ВІДНОСНА ЕФЕКТИВНІСТЬ ФІСКАЛЬНОЇ І ГРОШОВО - КРЕДИТНОЇ ПОЛІТИКИ
Розглянемо як приклад результати стимулюючої бюджетно-податкової політики - підвищення державних витрат або зниження податків.
У моделі IS-LM-BP збільшення сукупного попиту, що відбувається в результаті стимулюючої бюджетно-податкової політики, зрушує криву IS праворуч до положення IS2 і підвищує дохід до рівня Y2 (малюнок 6). Більш високий рівень доходу означає і великі обсяги імпорту, що веде до утворення дефіциту торгового балансу. І хоча зросла до рівня r2 ставка відсотка забезпечує додатковий приплив капіталу в країну, однак у умовах низької мобільності капіталу основний вплив на стан платіжного балансу надає зміна поточного рахунку. Тому в цілому платіжний баланс зводиться з негативним сальдо. Цьому стану економіки відповідає точка В, що лежить правіше (нижче) графіка ВР. При плаваючому курсі, як тільки починає формуватися дефіцит платіжного балансу, автоматично відбувається зниження вартості національної валюти. Падіння курсу валюти стимулює збільшення чистого експорту, що призводить до подальшого зростанню сукупного попиту і скорочення дефіциту платіжного балансу, а це зрушує вправо як криву IS, так і криву ВР до положення IS3 і ВР2.
Курс національної валюти буде знижуватися до тих пір, поки буде існувати негативне сальдо платіжного балансу. Це означає, що і крива ВР буде зрушуватися вправо до тих пір, поки точка внутрішнього рівноваги економіки буде перебувати праворуч (знизу) від неї. Оскільки, як відомо, при екзогенному зміну чистого експорту крива ВР зсувається в більшою мірою, ніж крива IS. тому в кінцевому підсумку крива ВР "Наздожене" перетин кривих IS і LM і всі три криві перетнуться в одній точці - точці С. Тільки тут сальдо платіжного балансу буде дорівнює нулю, що і повинно мати місце при плаваючому курсі [14, с. 48]. p> В принципі аналогічні процеси відбувалися б у економіці і при повному від відсутності мобільності капіталу. При обліку міжнародної мобільності капіталу більш висока процентна ставка (r) починає залучати капітал за кордону. ...
