грошового ринку, який має намір через три місяці прийняти участь у підписці на цінні папери, може сьогодні купити довгострокові процентні ф'ючерси, щоб застрахувати себе від можливого падіння банківських процентних ставок. При визначенні ціни покупки або продажу довгострокового процентного ф'ючерсу перш все враховується готівкова ринкова ціна облігації, а також купонна процентна ставка облігації, точні дати купонних платежів, передбачувані реінвестиційні ставки, термін поставки та строк до погашення облігації. Розрахунок вартості контракту грунтується на номінальній вартості базисної облігації, причому не слід забувати, що котирування ф'ючерсу проводиться для облігації з номінальною вартістю в 100 одиниць її базисної валюти.
Довгострокові процентні ф'ючерси - єдині фінансові ф'ючерси, де дійсно працює механізм поставки базисних облігацій після закінчення терміну контракту. Продавець ф'ючерсного контракту при поставці має право вибору щодо тієї чи іншої облігації з списку облігацій, що задовольняють вимогам специфікації контракту. Природно, що він вибирає облігацію, яка обійдеться йому дешевше, ніж всі інші. Також продавець ф'ючерсного контракту в якості дня поставки може вибрати будь-який бізнес-день місяця постачання на свій розсуд
Види ф'ючерсних контрактів: поставних і розрахунковий .
поставного . Передбачено виконання зобов'язань сторін з постачання або прийняттю базового активу в повному обсязі. Як правило, такими є ф'ючерси на різну сировину. Розрахунковий . Передбачена лише виплата різниці між закладеною у терміновий контракт вартістю активу та його ціною на ринку в момент виконання договору. Як правило, такими є ф'ючерси на нематеріальні активи. p> Існують і валютні ф'ючерси , де об'єктом купівлі-продажу виступає валюта. Ринок валютних ф'ючерсів приваблює як хеджерів, так і спекулянтів. Хеджери бажають зменшити або, можливо, виключити ризик при майбутніх планових переказах коштів з однієї країни в іншу. Спекулянти приходять на ринок валютних ф'ючерсів, коли вони вірять, що поточна ціна ф'ючерсних контрактів істотно відрізняється від очікуваного ними курсу на дату поставки.
В цілому класифікація ф'ючерсних контрактів представлена ​​на схемі (рис. 1).
В
Малюнок 1 - Види ф'ючерсних контрактів
1.4 Стандартизація ф'ючерсного контракту
В
Ф'ючерсний контракт стандартизований за всіма параметрами, крім одного - ціни поставленого товару, виявля в процесі біржових торгів. Важливою особливістю ф'ючерсної торгівлі, що випливає з її стандартизації, є знеособленість контракту. Сторонами у ф'ючерсному контракті виступають не продавець і покупець, а продавець і Розрахункова палата або покупець і Розрахункова палата біржі. Це дозволяє продавцю і покупцю діяти незалежно один ві...
