фіксована частка номінальної вартості привілейованих акцій;
дивіденди зі змінною ставкою - дивіденди, які виплачуються за плаваючою ставкою, в основі якої номінальна вартість привілейованих акцій або частка чистого прибутку товариства.
Питання виплати дивідендів регулюються цивільним законодавством, федеральними законами. При розробці дивідендної політики компанії повинні керуватися Кодексом корпоративної поведінки. p align="justify"> Існують два основних канали, через які компанія може виплачувати гроші своїм акціонерам: або виплатити всім дивіденди, або провести викуп акцій. Викуп акцій може проводитися в різній формі, наприклад, шляхом аукціону, скупки акцій на відкритому ринку або купівлі у великого власника за договірною ціною. Більш популярним способом виплати грошей акціонерам є виплата дивідендів. p align="justify"> Класифікація дивідендів згідно статті Бочаровою І.Ю. В«Дивідендна політика в системі корпоративного управління компанійВ»
.2 Базові теоретичні дослідження дивідендної політики
Серебрякова у статті В«Дивідендна політика російських корпораційВ» виділяє наступні теорії дослідження дивідендної політики:
теорія незалежності дивідендів (Ф. Модільяні, М. Міллер), яка стверджує, що вартість фірми визначається прибутковістю її активів і інвестиційною політикою. Пропорції розподілу доходу між дивідендами і реинвестированной прибутком не роблять впливу на сукупне багатство акціонерів;
В
Малюнок 2.1.1 Класифікація дивідендів
теорія перевагу дивідендів або В«синиці в рукахВ» (М. Гордон, Д. Линтнер), що припускає, що рубль очікуваних дивідендів коштує більше, ніж рубль очікуваного приросту капіталу. Максимізація дивідендних виплат є більш кращою у порівнянні з капіталізацією прибутку;
Серебрякова описує дану теорію аналогічно, додаючи, що ціна акцій організації або ціна її капіталу не залежать від дивідендної політики, тобто інвесторам байдуже, отримувати дохід у вигляді приросту вартості акцій або дивідендів. Вартість організації визначається її здатністю приносити прибуток і залежить від інвестиційної політики. Виплата високих дивідендів тягне випуск нових акцій, при цьому частка вартості організації, пропонована новим інвесторам, повинна дорівнювати сумі виплачуваних дивідендів. У теорії незалежності дивідендів багато обмежень, які неможливо забезпечити в реальній практиці управління прибутком. p align="justify"> теорія перевагу дивідендів або В«синиці в рукахВ» (М. Гордон, Д. Линтнер), що припускає, що рубль очікуваних дивідендів коштує більше, ніж рубль очікуваного приросту капіталу. Максимізація дивідендних виплат є більш кращою у порівнянні з капіталізацією прибутку;
теорія мінімізації дивідендів або теорія податкових переваг (Р. Літценбергер, К. Рамасвамі), Ефективність визначається...
