певного обсягу коштів на поточних рахунках може варіюватися від 8 до 14%. Однак ФРС не має права встановлювати норми резервування для певних видів депозитів. Так, кошти на строкових депозитах фізичних осіб не підлягають резервуванню, крім виняткових обставин.
Для депозитних інститутів встановлено мінімальний обсяг від суми їх зобов'язань, який повинен зберігатися у формі обов'язкових резервів. Проте зазвичай інститути резервують більше, ніж встановлений мінімум, у формі надлишкових резервів. Вимоги щодо обов'язкового резервування повинні обтяжувати більш дрібні інститути в меншому ступені.
Збережені суми поділяються на позикові і незаемние. Незаемние кошти можуть надійти в розпорядження депозитних інститутів тільки шляхом покупки їх на відкритому ринку. Позикові кошти можуть бути взяті в кредит у резервного банку через його дисконтне вікно.
ОПЕРАЦІЇ НА ВІДКРИТОМУ РИНКУ
Під операціями на відкритому ринку мається на увазі покупка і продаж цінних паперів на майданчику відкритого ринку Федерального резервного банку Нью-Йорка. Щодня менеджер по внутрішніх операціях (Manager for Domestic Operations) здійснює ці операції відповідно до директив Федерального комітету з операцій на відкритому ринку (ФКОР, Federal Open Market Committee - FOMC) 10. Операції на відкритому ринку - найсильніша зброя в арсеналі ФРС. По суті, через них визначається обсяг доступних депозитними інститутам незаемних засобів. Якщо ФРС купує цінні папери, резерви системи зростають; при продажу обсяг резервів знижується. Коли у депозитного інституту з'являються надлишкові резерви, тобто надлишок над обов'язковим мінімумом, інститут буде розширювати свій кредитний портфель до рівня, коли обсяг резервів зменшиться до встановленого мінімуму. Таким чином, ФРС безпосередньо впливає на поведінку депозитних інститутів, обсяг виданих кредитів і через них - на ставки відсотка та економіку.
Федеральний резерв може впливати на грошову пропозицію просто шляхом купівлі або продажу державних цінних паперів, так як ФРС має унікальну здатність виставляти вимоги самої себе. Більш того, за визначенням, будь-яку вимогу депозитного інституту до ФРС вважається резервом. Так відбувається, коли ФРС виписує чек для пред'явлення самій собі, наприклад, для оплати державних паперів фізичною особою. Цей чек в підсумку повернеться в ФРС від будь-якого депозитного інституту для клірингу, або погашення. Щоб погасити чек, ФРС просто збільшує суму на резервному рахунку цього депозитного інституту. Це збільшення резерву є першим етапом процесу створення грошей.
Дисконтне вікно
Після прийняття Акту про лібералізацію депозитних інститутів і грошовому контролі в 1980 році всі депозитні інститути отримали можливість доступу до «дисконтним вікна» ФРС. Приватні особи, товариства (партнерства) та корпорації також можуть користуватися дисконтним вікном для отримання позик при «незвичайних невідкладних обставин». Справді, саме дисконтне вікно дозволяє ФРС вважатися національним кредитором останньої інстанції. Таким чином, дисконтне вікно додає стабільності фінансової системи, особливо в кризові періоди.
Акт про федеральний резерві від 1913 вимагає, щоб всі позики, видані через дисконтне вікно, були забезпечені. На практиці в якості забезпечення використовуються цінні папери уряду США. Відсоток, що стягується за кредитами, виданими через дисконтне вікно, називається обліковою ставкою. Ця ставка встановлюється...
