керуючі проекту ключова ланка всієї угоди з проектного фінансування;
боргові фінансисти структури, які надають проектної компанії ресурси у борг на обумовлений період часу і на заздалегідь узгоджених умовах;
консультанти та радники - спеціалізовані компанії і індивідууми, компетентні в різних аспектах здійснення проекту. При цьому для ефективної організації робіт надзвичайно важливим видається залучення фінансових радників. [18, c. 106]
Однак найбільше значення мають кредитор і позичальник, а також відповідальні за ризики (в тому числі за первинні і залишкові ризики), якими виступають кредитори, гаранти й інші учасники проекту, що приймають на себе невраховані ризики.
Учасників проектного фінансування, насамперед, цікавить наскільки якісно і реалістично зроблені техніко-економічне обгрунтування проекту, оцінка чутливості проекту до зміни основних його параметрів.
Оскільки коло учасників реалізації інвестиційного проекту досить широкий, і у кожного свій погляд на нього, успіх багато в чому залежить від відносин між партнерами та інвесторами, координації роботи з урахуванням основних цілей і логіки здійснення проекту, прозорості в організації інформаційних і фінансових потоків.
У світовій практиці широко поширене залучення для юридичного, фінансово-аналітичного та організаційного супроводження інвестиційних проектів спеціалізованої компанії - фінансового радника.
Робота з супроводу проекту прямо збільшує вартість компанії, підвищує ступінь довіри між учасниками угоди і відповідно ймовірність її успішного здійснення. Водночас недооцінка питань організації залучення фінансування може привести до ускладнень у взаєминах учасників проекту.
В умовах перехідних економік, коли роль держави залишається вельми високою, підвищення ліквідності державних гарантій з метою проектного фінансування може різко підвищити інвестиційну привабливість відповідних проектів і знизити ціну їх фінансування.
Інвестиційний процес в Росії оптимізується за рахунок залучення до проектів фінансових інститутів і комерційних банків. Серед фінансових інститутів, що працюють в інвестиційному напрямку, в першу чергу слід відзначити Всесвітній банк, ЄБРР, транснаціональні банки та інвестиційні компанії. До проектного фінансування останнім часом виявляють інтерес вітчизняні комерційні банки (насамперед Сбербанк РФ). Однак для комерційних банків важливіше оцінка платоспроможності клієнта і ліквідності пропонованого забезпечення, ніж здійснення функцій аналізу та оцінки інвестиційних проектів. Інвестиційні банки більш активно виступають в якості консультантів з проектного фінансування, однак такі послуги з боку транснаціональних банків дуже дорогі для більшості вітчизняних підприємств, а аналогічні російські фінансові інститути ще знаходяться в стадії становлення. [14, c. 93]
Високі витрати на здійснення проекту гальмують прихід інвестицій в російський середній і великий бізнес, який в масштабах країни сьогодні є другим ешелоном економічної спроможності регіонів Росії. А враховуючи, що бюджетоутворюючі великі підприємства є далеко не в кожному регіоні, можна говорити про сформованому незадоволений попит на організацію та управління інвестиційними проектами.
За...
