у, не вдаючись до деякої вибірці.
вагу. Бажано, щоб вартість цінних паперів, що входять в індекс, мала свою вагу, пропорційний їх впливу на фондовий ринок в цілому.
об'єктивність фінансової інформації. Слід враховувати, що фондовий індекс розраховується на основі відкрито повідомляються відомостей про зміну цін на фінансові інструменти. Більшість індексів розраховується протягом торгового дня, причому їх оновлені значення з'являються через короткі проміжки часу.
Методика розрахунку індексу може час від часу змінюватися, що пов'язано головним чином з різними корпоративними подіями, пережитими компаніями, цінні папери яких входять до складу індексу. Зміни можуть стосуватися і переліку цінних паперів, які беруть участь у розрахунку індексу.
Чим більшу історію має фондовий індекс, тим більшу цінність він представляє для прогнозування майбутньої реакції ринку на ті чи інші події на основі його минулого поведінки. Але ситуація на ринку постійно змінюється - злиття і поглинання, банкрутства старих компаній і поява нових, стрімко нарощують свою капіталізацію. Тому періодично з'являється необхідність внести зміни у вибірку, на основі якої розраховується індекс.
Якщо такі коригування здійснювати рідко, є небезпека, що індекс почне відставати від розвитку ринку, якщо до коректувань вдаватися занадто часто - індекс почне «втрачати» історію і, зберігаючи колишню назву, відображати зміни вже іншого сектора ринку.
Глава 2. Синергетика і нелінійна динаміка. Нові підходи до старих проблем
.1 Нелінійна економіка ринку: різноманіття справедливості і фрактальна динаміка
Найбільш цікавий час в будь-якій області досліджень - це час змін. Ринки капіталу є нелінійними системами, теорія лінійних методів, на підставі якої будувалися всі моделі і прогнози функціонування ринків у другій половині XX століття, поступилася місцем теорії економічного хаосу, як не страшно це звучить. Теорія хаосу дозволила поширити нелінійні концепції на економічний аналіз ринків і більш виразно пояснити їх природу [4].
Згідно з останніми дослідженнями, сучасні ринки є нелінійними системами, що очевидно для фахівців. Тому їх відрізняють наступні характеристики:
) довготривалі кореляції і тренди як результат зворотного зв'язку;
) коливання між «справедливими» станами і критичними точками;
) часові ряди прибутків мають фрактальну структуру, тобто фрагмент кожної траєкторії буде подібний траєкторії в цілому;
) надійність прогнозів тим більше зменшується, чим більш далеким є прогнозований момент (сильна залежність від початкових умов і слабшаюча, але довгострокова пам'ять).
У 1993 році С. Кауфман з'ясував, що спонтанна узгодженість структур - більш прийнятний механізм еволюції, ніж дарвиновские повільні зміни. Новий вид завжди виникає в рамках загальної динаміки, але в результаті якихось вибухів природного активності. У соціальних науках відбувається те ж саме: розосереджена індивідуальна діяльність раптово стає напрямком або школою. Російська погано організована компанія, тим не менш, діє як єдиний організм, не маючи ніякої вербалізованої корпоративної культури і правил. У природі таких при...
