кладів багато. Є щось, що направляє ситуацію в рамках деякого тренда, незважаючи на різноманітність ситуацій і відносин.
На підтвердження цього закону фінансові ринки в одних і тих же випадках ні ефективні. Економісти говорять про економічні циклах, комерсанти - про ринкові, але ніхто ні тих, ні інших циклів не бачив, бо в звичайному, лінійному, чіткому розумінні їх немає. Порядок у ринковому хаосі НЕ лине і не має чітких меж, тому в цих термінах не пояснити. Головна причина, по якій лінійні уявлення не можуть пояснити економічну реальність, полягає у припущенні щодо світу як такого, а не просто економіки.
Дослідження з аналізу ринків показали, що акції виробництв з високим рівнем інновацій (наприклад, технологічні компанії) мають тренд більш виразний і швидко розвивається - і менш «галасливий» (Розмитий), ніж акції нізкоінноваціонних компаній (наприклад, комунальних підприємств). Отже, у творчих (інноваційних) компаніях вкладення, як це не парадоксально, мають менший ризик, ніж в нетворчих, так як у перших має місце швидкий і передбачуваний тренд.
Простіше кажучи, в сучасній економіці вірно не тільки старе правило: «Хто не ризикує, той не п'є шампанського», а й інше правило: «Хто творить, той виграє, причому швидше і впевненіше» . Це до деякої міри суперечить нашим уявленням про те, що безпечно рухатися - значить рухатися повільно. Ситуація нагадує їзду на велосипеді: на маленькій швидкості ймовірність впасти вище, ніж на великий.
Аттрактори економічного хаосу. Інвестори при визначенні справедливої ??ціни користуються інформацією про доходи, управлінні, нової продукції і поточної економічної обстановці. Крім того, вони враховують готовність інших інвесторів платити за ті чи інші акції. Якщо інвестори бачать, що тренд відповідає їх позитивним очікуванням, вони починають купувати за прикладом інших. Зсув змінюється, коли ціна досягне верхньої межі справедливої ??величини. Крім того, принципово змінити ситуацію може нова інформація щодо цінних паперів.
Дослідження фінансових ринків США показали, що на них є чіткі інваріанти. Сьогоднішня інформація якийсь час впливає на майбутнє по затухаючої кривої і, за статистикою, приблизно через 48 місяців згадку про подію втрачається. У середньому, ринкові показники, віддалені на 42 і більше місяців, не співвідносяться і не корелюють. Причому в системі є шум для періодів коротше 20 днів, тобто тренди погано помітні в цих межах.
Фрактальна структура ринків в результаті породжує тренди, неперіодичні цикли і багато «справедливих цін». Крім того, нелінійні системи схильні до раптових драматичним змінам. У нормальному розподілі зміни мають місце при накопиченні значної кількості подій. Великі зміни можуть бути розривними і раптовими. Рідкісні різкі зміни викликаються зміною періоду коливань, що породжує нові фрактальні послідовності (з новою розмірністю).
Теорія хаосу дозволяє виміряти динаміку невизначеності і знайти порядок її нерегулярності. Вона свідчить, яким складним може бути поведінка, укладену в простих детерминистических рівняннях. Вона показує нам порядок у природі, але попереджає, що ми живемо поряд з невизначеністю. Теорія хаосу каже, що ринки не ефективні, але при цьому передбачувані.
Людство багато років перебувало під чарівністю ньютонівської фізики, зас...
