інвестиційного клімату зумовлює необхідність:
) поліпшення макроекономічної кон'юнктури (зниження інфляції, відсотки за довгостроковий банківський кредит, зміцнення фінансового становища підприємств);
) розвитку системи гарантій, забезпечення прав інвесторів, захист їх власності;
) розвитку організаційно-правових умов, що включають цільове використання амортизації, податкові стимули для капіталізації прибутку, розвиток вторинного ринку цінних паперів, страхування інвестицій, заставне право, іпотеку (землі, житла), використання накопичень населення;
) проведення реформи податкової системи в напрямку зниження податкового тягаря на інвесторів і стимулювання інвестиційної діяльності;
) введення заходів для запобігання витоку капіталу за рубіж і стимулювання повернення вітчизняного капіталу в країну.
Активізації інвестиційного процесу сприятиме надання державою гарантій з повернення частини позикових коштів з метою розширення джерел фінансування, участь держави в кредитуванні інвестиційних проектів на основі поділу ризику з інвестором та іншими кредиторами, застосування механізму санацій і банкрутства підприємств для найбільш ефективного використання накопичень.
Таким чином, в цілому інвестиційної клімат російської економіки залишається несприятливим. У зв'язку з високим рівнем конкуренції на світових ринках капіталів, дефіцитом накопичень в російській економіці потрібні подальші заходи, спрямовані на його поліпшення.
Перелічені заходи, поряд з досягненням в країні економічної та політичної стабільності, дозволять підвищити рейтинг Росії і довіру західних інвесторів, знизити ризики вкладення інвестицій.
У новій середньостроковій програмі економічного розвитку Росії на найближчу перспективу, незважаючи на пріоритет використання внутрішнього економічного потенціалу, важливе значення надається створенню сприятливих умов для залучення іноземного капіталу в різних формах. При цьому особливе значення надається залученню прямих іноземних інвестицій.
Для подолання кризових явищ, підтримання наміченого зростання економіки, проведення структурних реформ, виходу на стійке економічне зростання, за нашими оцінками, Росії необхідно щорічно від 20 до 40 млрд. дол нових капіталовкладень. При цьому близько половини цих коштів може припадати на прямі іноземні інвестиції.
Щоб отримати ці кошти, Росії доведеться конкурувати на досить вузькому сегменті ринку прямих капіталовкладень з країнами, які мають значно більш сприятливий інвестиційний клімат. Багато конкурентів Росії на світовому ринку капіталу, особливо після світової фінансової та біржової кризи, приділяють велику увагу вдосконаленню лібералізації внутрішніх інвестиційних режимів, тим самим, залучаючи підприємницькі капіталовкладення, на які могла б претендувати Росія.
У російській економіці, де існує значне число потенційно високоприбуткових проектів, підприємці стикаються з надмірно високими системними ризиками. Завдяки цій обставині Росія програє конкурентам на ринку світового капіталу, що проявляється в незначному припливі капіталу і набагато перевершує його відтоку. Тому можливість переорієнтації хоча б частини світового потоку прямих капіталовкладень в напрямку нашої країни без зміни імід...
