Ці ціни підлягають публічної котируванні, тобто вони оголошуються на біржі або в системі позабіржової торгівлі і доступні не тільки дилерам, але й широкому колу інвесторів. Такого дилера прийнято називати маркет-мейкером. Оголошуючи публічні котирування, дилер може повідомити та інші істотні умови, необхідні для укладення договору купівлі-продажу: кількість купованих (продаваних) цінних паперів, термін дії оголошених цін тощо. Учасник ринку, знаючи умови здійснення угоди, оцінює їх і, якщо вони його влаштовують, укладає угоду з дилером на запропонованих умовах. Дилер зобов'язаний цю угоду виконати.
Здійснюючи котирування цінних паперів, дилер, як правило, володіє інформацією про фінансовий стан емітента. Однак ця інформація не завжди доступна широкому колу учасників ринку. На дилера покладається обов'язок розкривати інформацію про емітента і консультувати клієнтів з питань придбання тих чи інших цінних паперів.
Дилерська діяльність підлягає ліцензуванню. Для забезпечення гарантій виконання угод дилер повинен володіти достатнім власним капіталом. Тому для отримання ліцензії законодавство встановлює вимоги до мінімальної величини власного капіталу компанії, яка веде дилерську діяльність, згідно з Наказом ФСФР Росії від 24.05.2011 № 11-23/пз-н (ред. Від 24.05.2011) Про затвердження нормативів достатності власних коштів професійних учасників ринку цінних паперів, а також керуючих компаній інвестиційних фондів, пайових інвестиційних фондів і недержавних пенсійних фондів raquo ;. [6, с.18] Дилер має права суміщати свою діяльність з брокерською діяльністю, депозитарною діяльністю і довірчим управлінням.
Дилер зобов'язаний:
діяти виключно в інтересах клієнтів;
забезпечувати своїм клієнтам найкращі умови виконання угод;
доводити до клієнтів усю необхідну інформацію про стан ринку, емітентів, цінах попиту та пропозиції, ризики та ін.;
не допускати маніпулювання цінами і спонукання до вчинення правочину шляхом надання навмисне спотвореної інформації про емітентів, цінні папери, динаміці зміни цін та ін.;
здійснювати операції з купівлі-продажу цінних паперів за дорученням клієнтів в першочерговому порядку по відношенню до ділерських операціями, якщо дилер суміщає свою діяльність з брокерською діяльністю.
Дилерами на ринку зазвичай виступають великі банки і компанії, що володіють солідним власним капіталом, без якого просто неможливо підтримання ринку цінного паперу в робочому стані.
Банк-дилер приймає від інвесторів доручення на купівлю або продаж ДКО шляхом укладення з останнім договору комісії та виконує доручення тільки після депонування в себе відповідних коштів інвестора.
Клірингова організація - це професійний учасник ринку цінних паперів, що займається визначенням взаємних зобов'язань (збирання, звірка, коригування інформації по операціях і підготовка бухгалтерських документів по них) та їх заліку з поставок цінних паперів і розрахунків по ним.
Депозитарій - це юридична особа, що займається наданням послуг зі зберігання сертифікатів цінних паперів і (або) обліку і переходу прав на цінні папери.
Реєстратор (реестродержатель) - це юридична особа, що займається збором, фіксацією, обробкою, зберіганням і наданням даних, що складають систему ведення реєстру власників цінних паперів. Власником реєстру може бути емітент або професійний учасник, на підставі дорученні емітента.
Організатор торгівлі на ринку цінних паперів - це професійний учасник ринку цінних паперів, що займається наданням послуг, безпосередньо сприяють укладенню цивільно-правових угод з цінними паперами між учасниками ринку цінних паперів.
. 3 Регулювання ринку цінних паперів
Регулювання ринку цінних паперів охоплює:
державне регулювання;
регулювання з боку професійних учасників ринку цінних паперів, або саморегулювання ринку.
Держава може передати частину своїх функцій з регулювання уповноваженим або відібраним їм організаціям професійних учасників ринку цінних паперів; останні також можуть домовитися про те, що створена ними організація отримує якісь права регулювання по відношенню до всіх учасників даної організації:
громадське регулювання, або регулювання через громадську думку. У кінцевому рахунку, саме реакція широких верств суспільства в цілому на якісь дії на ринку цінних паперів є першопричиною тих чи інших регулятивних дій держави або професіоналів ринку.
Регулювання ринку цінних паперів націлене на:
підтримання порядку на ринку, створення нормал...
