иконання цілей інвестора, закладених у даному портфелі.
Активне управління приносить кращі результати в порівнянні з іншими стратегіями управління, але воно вимагає великих операційних витрат, які може дозволити або великий інвестор, або профессіональнийпосреднік, що спеціалізується на управлінні пакетами цінних паперів;
Пасивне управління портфелем - це збереження портфеля в більш-менш незмінному вигляді протягом певного періоду часу незалежно від щоденних змін ринкової кон'юнктури. Зазвичай використовується для портфелів, добре захищених від ринкового ризику і розрахованих на досить тривалі терміни.
Способи інвестування в цінні папери
Вони діляться на стратегічні і тактичні.
Стратегічне інвестування - це інвестування коштів у цілі класи ринкових активів. Такий підхід ще називається інвестуванням «зверху вниз».
Тактичне інвестування - це інвестування в окремі види цінних паперів, наявних на ринку. Даний підхід ще називається інвестуванням «знизу вгору».
Основні етапи управління інвестиційним портфелем
У агрегованому вигляді виділяють наступні принципові етапи, необхідні при управлінні портфелем:
вибір інвестиційної політики, постановка цілей і завдань, які інвестор бажає досягти, купуючи цінні папери.
Зазвичай це включає визначення бажаного рівня доходу від інвестицій в поєднанні з рівнем ризику, на який може собі дозволити йти інвестор;
аналіз ринку цінних паперів та його складових, або, як прийнято це називати, - моніторинг ринку;
формування заданого портфеля цінних паперів - це придбання відібраних в ході аналізу ринку цінних паперів в приблизно заданих кількостях і за приблизно заданих цінами;
оцінка портфеля з погляду досягнення поставлених цілей - це порівняння ринкових характеристик сформованого портфеля з тими його характеристиками, які бажав би мати інвестор. Дана оцінка повинна здійснюватися регулярно, особливо в періоди істотних змін цін на фондовому ринку;
перегляд портфеля при необхідності звичайно у зв'язку з істотними змінами на ринку, особливо, якщо, на думку інвестора, вони носять тривалий характер.
Методи портфельного аналізу
У практиці існують два головних методу аналізу ринку: фундаментальний і технічний.
Фундаментальний аналіз - метод аналізу та прогнозування ринку, заснований на виявленні та вивченні економічних закономірностей і чинників формування ринкових цін та інших ринкових характеристик. Даний метод використовується в основному для цілей щодо довгострокового, перспективного прогнозування цін, процентних ставок, валютних курсів та ін.
Технічний аналіз - метод аналізу та прогнозування ринку насамперед ринкових цін, заснований на використанні математичних і графічних методів безвідносно до економічних факторів, що визначає динаміку ринкових показників. Даний метод використовується для практичних потреб безпосередніх торговців на ринку і насамперед для короткострокових прогнозів ринкових цін і т. П.
Глава 3.Контроль і регулювання обігу цінних паперів
. 1 Контроль і регулювання обігу цінних паперів Міністерством фінансів РФ
Органи регулювання ринку цінних паперів являють собою складну ієрархічну структуру, в яку входять законодавчі органи, що займаються розробкою і прийняттям законів, що стосуються діяльності на ринку цінних паперів, і поправок до них, виконавчі органи, в Росії, наприклад , Уряд РФ, які здійснюють загальне керівництво розвитком ринку цінних паперів, контролюють виконання законодавчої бази, міністерство фінансів або казначейство, на яке покладено функції загального регулювання ринку цінних паперів. Міністерство фінансів виступає на ринку в двох іпостасях - з одного боку, воно активний учасник ринку цінних паперів, так як є емітентом державних цінних паперів, з іншого боку, органом державного регулювання ринку цінних паперів, в якості якого визначає правила функціонування ринку, проводить реєстрацію емісій , контролює ринок цінних паперів, здійснює допуск цінних паперів на ринок. Як правило, при міністерстві фінансів створюються певні відділи, що безпосередньо займаються регулюванням на ринку цінних паперів. У силу того що основними учасниками ринку цінних паперів виступають банки (як комерційні, так і інвестиційні), в якості органу регулювання ринку цінних паперів виступає центральний банк. Він займається регулюванням ринку цінних паперів кредитних організацій і державних цінних паперів, ринку векселів. Крім цього, регулювання здійснюється спеціальними комітетами і комісіями, створювани...
