в інші їх буде бракувати. Крім того, слід мати на увазі, що якщо ціни на фінансові ресурси не високі, а підприємство може забезпечити більш високий рівень віддачі на вкладений капітал, ніж платить за кредитні ресурси, то, залучаючи позикові кошти, воно може підвищити рентабельність власного (акціонерного) капіталу.
У той же час якщо кошти підприємства створені в основному за рахунок короткострокових зобов'язань, то його фінансовий стан буде нестійким, тому що з капіталами короткострокового використання необхідна постійна оперативна робота, спрямована на контроль зі своєчасним їх поверненням і залученням в оборот на нетривалий час інших капіталів.
Отже, від того, на скільки оптимально співвідношення власного і позикового капіталу, багато в чому залежить фінансове становище підприємства. Вироблення правильної фінансової стратегії в цьому питанні допоможе багатьом підприємства підвищити ефективність своєї діяльності.
У зв'язку з цим важливими показниками, що характеризують ринкову стійкість підприємства, є:
коефіцієнт фінансової автономності (незалежності) або питома вага власного капіталу в його загальній сумі; в 2011 році це показник склав 23,5%, в 2012 році 32,4%, в 2013 році 40,2%
коефіцієнт фінансової залежності (частка позикового капіталу в загальній валюті балансу); в 2011 році цей показник склав 76,5%, в 2012 році 67,6%, в 2013 році 59,7%
плече фінансового важеля або коефіцієнт фінансового ризику (відношення позикового капіталу до власного капіталу) в 2011 році склав 3,25, в 2012 році - 2,08, в 2013 році - 1,48. Плече фінансового важеля знизилося на 1,77. Це свідчить про те, що фінансова залежність підприємства від зовнішніх інвесторів значно знизилася.
Формування майна здійснюється за рахунок власних і позикових коштів, стан і рух яких представлено в пасиві бухгалтерського балансу. Співвідношення власних і позикових коштів характеризує фінансове становище. Характеристика джерел фінансування майна підприємства, а також структури і співвідношення власних і позикових коштів, представлена ??в таблиці 2.
Як видно з таблиці 2, основним джерелом збільшення вартості майна підприємства в 2013 році стали довгострокові позикові кошти; власні кошти склали 573 332 тис. руб., позикові кошти склали 850 644 тис. руб.
Таблиця 3 - Склад і структура капіталу і зобов'язань ЗАТ «Ставропольський бройлер»
Показателі2011201220132013в% до 2011тисруб% тисруб% тисруб% Власні кошти: 31132423,547985032,457333240,31,7із них: Власні оборотні средства31132423,547985032,257333240,31,7Заемние засоби: 101244576,599985167,685064459, 70,8із них: Довгострокові займи64553448,865358144,261416643,10,9Краткосрочние займи1296389,819031912,91260138,80,9Кредіторская задолженность23727317,915565110,51058387,40,4Итого132376910014797011001423976100
Частка позикових коштів знизилася з 2011 року на 16,8%, у т.ч. в структурі позикових коштів частка довгострокових позик знизилася в 2012 році в порівнянні з 2011 роком на 4,6%, а в 2013 році в порівнянні з 2012 роком знизилася на 1,1%, зниження за три роки склало 5,7%, короткострокові позики в 2012 році збільшилися на 3,1%, в 2013року знизилися на 4,1%, кредиторська заборгованість стабільно знижується з 17.9% у 2011 році до 7.4% у 2013 році.
На протязі аналізованого періоду, основні засоби і необоротні активи підприємства формуються за рахунок власних і позикових коштів підприємства.
Частка власного капіталу має тенденцію до збільшення. За звітний рік вона збільшилася на 16,8%, так як темпи приросту позикового капіталу нижче темпів приросту власного.
Оцінка змін, які відбулися в структурі капіталу, може бути різною з позицій інвесторів і підприємства. Для банків та інших кредиторів надійніша ситуація, якщо частка власного капіталу у клієнтів більш висока. Це виключає фінансовий ризик. Підприємства ж, як правило, зацікавлені в залученні позикових коштів з двох причин:
) Відсотки по обслуговуванню позикового капіталу розглядаються як витрати і не включаються до оподаткованого прибутку;
) Витрати на виплату відсотків звичайно нижче прибутку, отриманого від використання позикових коштів в обороті підприємства, в результаті чого підвищується рентабельність власного капіталу.
У ринковій економіці велика і все збільшується частка власного капіталу зовсім не означає поліпшення становища підприємства, можливості швидкого реагування на зміни ділового клімату. Навпаки, використання позикових коштів, свідчить про гнучкість підприємства, його здатності знаходити кредити і повертати їх, тобто про довіру до нього в діловому світі.
При в...
