вує показники, що відображають різні сторони діяльності організації).
Прогнозні моделі, одержувані за допомогою статистичних методів, використовуються для оцінки якості потенційних позичальників. При множині дискримінантом аналізі (МДА) використовується дискримінантний функція (Z), що враховує деякі параметри (коефіцієнти регресії) і фактори, що характеризують фінансовий стан позичальника (у тому числі фінансові коефіцієнти).
Коефіцієнти регресії розраховуються в результаті статистичної обробки даних за вибіркою фірм, які або збанкрутували, або вижили протягом певного часу. Якщо Z - оцінка фірми знаходиться ближче до показника середньої фірми-банкрута за умови триваючого погіршення її положення вона збанкрутує. Якщо менеджери фірми і банк зроблять зусилля для усунення фінансових труднощів, то банкрутство, можливо, не відбудеться. Таким чином, Z-оцінка є сигналом для попередження банкрутства фірми. Застосування даної моделі вимагає обширної репрезентативної вибірки фірм за різними галузями масштабами діяльності. Складність полягає в тому, що не завжди можна знайти достатнє число збанкрутілих фірм всередині галузі для розрахунку коефіцієнта регресії
Найбільш відомими моделями МДА є моделі Альтмана і Чессера, що включають наступні показники: відношення власних оборотних коштів до суми активів; ставлення реінвестує прибутку до суми активів; відношення ринкової вартості акцій до позикового капіталу; відношення обсягу продажів (виручки від реалізації до суми активів; ставлення брутто-прибутку (прибутку до вирахування відсотків і податків) до суми активів.
При класифікації кредитів можливе використання моделі CART, що перекладається як класифікаційні та регресійні дерева raquo ;. Це непараметрическая ялина, основні достоїнства якої полягають у можливості широкого застосування, доступності для розуміння і легкості обчислень, хоча при побудові застосовуються складні статистичні методи. У класифікаційному дереві фірми-позичальники розташовані на певній гілки залежно від значень обраних фінансових коефіцієнтів; далі йде розгалуження кожної з них в залежності від наступних коефіцієнтів. Точність класифікації при використанні даної моделі - близько 90%.
На додаток до виділених І.В. Вишняковим моделям необхідно додати методику, широко використовувану у вітчизняній практиці - методику на основі аналізу грошових потоків.
Грошовий потік - це обсяг грошових коштів, які отримує або виплачує підприємство протягом звітного або планованого періоду. грошовий оборот підприємства складається з руху грошових коштів у зв'язку з різними господарськими операціями, які можна згрупувати за їх економічним змістом. Ця методика, на відміну від підходу, заснованого на фінансових коефіцієнтах, дозволяє використовувати не дані про залишки за статтями активів і пасивів, а коефіцієнти, що визначаються за даними про обороти ліквідних активів, запасах і короткострокових боргових зобов'язаннях, за допомогою розрахунку чистого сальдо різних надходжень і витрат грошових коштів за певний період.
Різниця між припливом і відтоком коштів показує величину загального чистого грошового потоку. Короткочасне перевищення відтоку над припливом говорить про дефіцит грошових коштів (більш низькому рейтингу клієнта). Систематичне перевищення відтоку над припливом коштів характеризує клієнта як некредитоспроможного. Сформована середня величина загального грошового потоку може встановлюватися в якості межі видачі нових кредитів, оскільки показує розмір коштів за допомогою яких клієнт має можливість погашати боргові зобов'язання. На основі співвідношення величини загального грошового потоку і розміру боргових зобов'язань клієнта визначається його клас кредитоспроможності.
Аналіз грошового потоку дозволяє зробити висновок про слабкі сторони управління підприємства. При вирішенні питання про видачу кредиту на тривалий термін аналіз грошового потоку проводиться не тільки на основі даних за минулий період, а й підставі прогнозних даних на планований період.
Моделі оцінки кредитоспроможності, засновані на методах комплексного аналізу.
У рамках комплексних моделей аналізу можливе поєднання кількісних і якісних характеристик позичальника. Приміром, у практиці банків США застосовується правило шести Сі raquo ;, в основі якого лежить використання шести базових принципів кредитування, позначених словами, що починаються з англійської букви Сі (С): Character, Capacity, Cash, Collateral, Conditions, Control.
Характер позичальника (Character): відповідальність, надійність, чесність, порядність і серйозність намірів клієнта.
Здатність запозичувати кошти (Capacity): кредитний інспектор повинен бути впевнений в тому, що клієнт, що просить...
