0,18
-5 930,74 р.
-11 789,50 р.
0,19
-6 282,98 р.
-12 559,91 р.
0,2
-6 624,23 р.
-13 298,61 р.
0,21
-6 954,94 р.
-14 007,17 р.
0,22
-7 275,55 р.
-14 687,04 р.
0,23
-7 586,47 р.
-15 339,61 р.
Побудуємо графік.
В
Точка перетину двох графіків (R = 8%), що показує значення коефіцієнта дисконтування, при якому обидва проекту мають однаковий NPV, називається точкою Фішера. Вона примітна тим, що служить прикордонної точкою, що розділяє ситуації, які "Уловлюються" критерієм NPV і не "уловлюються" критерієм IRR. p> У даному прикладі критерій IRR НЕ тільки не може розставити пріоритети між проектами, але і не показує відмінності між ситуаціями а) і б). Навпаки, критерій NPV дозволяє розставити пріоритети в будь-якій ситуації. Більше того, він показує, що ситуації а) і б) принципово різняться між собою. А саме, у випадку (а) слід прийняти проект Б, оскільки він має більший NPV, у випадку б) слід віддати перевагу проекту А.
В
Задача 5
Умова:
Корпорація розглядає пакет інвестиційних проектів.
Інвестиційний бюджет фірми обмежений і дорівнює 45000. Використовуючи лінійне програмування, визначте оптимальний інвестиційний портфель за умови, що варіант C і D є взаємовиключними.
Рішення: Оскільки проекти C і D взаємовиключні, проведемо розрахунки для обох випадків.
Розрахунки виконані в табличному процесорі з використання розв'язувача та приведені нижче.
C = 1 D = 0
Відбір проектів в умовах обмеженого бюджету
В
Список проектів (k = 1, 6)
Коеф-ти цільової функції NPVk
Коф-ти функції обмежень
Цільова функція NPVk = Xk
Функція обмежень
Змінні цільової функції
Проект "А" (X1)
30000
8000
30000
8000
1
Проект "B" (X2)
8000
2000
8000
2000
1
Проект "C" (X3)
11100
5000
11100
5000
1
Проект "D" (X4)
12000
4000
0
0
0
Проект "E" (X5)
6000
2500
6000
2500
1
Проект "F" (X6)
4500
1500
4500
1500
1
Проект "G" (X7)
20000
6000
20000
6000
1
Проект "H" (X8)
6000
1800
6000
1800
1
max NPV
В В
85600
В В
Бюджет
В В В
<...
