розміщення коштів.
Після того, як визначені найбільш підходящі галузі для приміщення коштів, з усього різноманіття входять до них компаній треба вибрати ті, чиї цінні папери дозволяють реалізувати поставлені інвестиційні цілі.
Одним з ключових факторів, що впливають на вартість цінних паперів якої-небудь компанії, є її поточний фінансово? господарське становище та перспективи розвитку. Тому фундаментальний аналіз на його завершальній стадії концентрується, насамперед, на вивченні стану справ у емітента. В якості основних джерел інформації для цього використовуються:
· дані річних і квартальних звітів про діяльність компанії;
· матеріали, які компанія публікує про себе;
· відомості, що повідомляються в публічних виступах керівництва акціонерного товариства;
· дані, що надходять по каналах електронних інформаційних систем;
· результати досліджень, виконаних спеціалізованими організаціями та іншими учасниками фондового ринку.
Як випливає з вищенаведеного, цей підхід носить довгостроковий характер, і для правильного визначення поточної цінової динаміки не дуже придатний.
Другий спосіб вивчення динаміки цін на ринках цінних паперів - технічний аналіз.
Технічний аналіз - це дослідження динаміки ринку, найчастіше за допомогою графіків, з метою прогнозування майбутнього напрямку руху цін. Термін динаміка ринку включає в себе три основних джерела інформації: ціна, обсяг і відкритий інтерес (обсяг відкритих позицій у разі аналізу ринку термінових контрактів) [10, c. 71].
Існує три постулати, на яких стоїть технічний аналіз:
Ринок враховує все. Все те, що будь-яким чином впливає на ринкову ціну, неодмінно на цій самій ціні відіб'ється.
Рух цін підпорядкований тенденціям. Поняття тенденції або тренда (trend) - одне з основних в технічному аналізі.
З даного положення виникають два слідства.
Слідство перший: тенденція, цілком ймовірно, буде розвиватися далі, а не звертатися у власну протилежність. Слідство друге: діюча тенденція буде розвиватися доти, поки не почнеться рух у зворотному напрямку, тобто почнеться тенденція зворотна що існувала тенденції.
Історія повторюється. Майбутнє це всього лише повторення минулого. Або сформулювати іншими словами: ключ до розуміння майбутнього криється у вивченні минулого.
Якщо технічний аналіз в основному займається вивченням динаміки ринку, то предметом досліджень фундаментального аналізу є економічні сили попиту і пропозиції, які викликають коливання цін. При фундаментальному підході аналізуються всі фактори, які, так чи інакше, впливають на ціну товару.
. 2 Управління портфелем цінних паперів
Займаючись інвестиціями, необхідно виробити певну політику своїх дій і визначити:
основні цілі інвестування (стратегічний або портфельний його характер);
складу інвестиційного портфеля, прийнятні види цінних паперів;
якість паперу, диверсифікацію портфеля і т.д.
інвестиційним портфелем розуміється якась сукупність цінних паперів.
Зазвичай на ринку продається якесь інвестиційне якість із заданим співвідношенням Ризик/Доход, що у процесі управління може бути покращено
Портфель є певний набір з корпоративних акцій, облігацій з різним ступенем забезпечення і ризику, а також паперів з фіксованим доходом, гарантованим державою, тобто з мінімальним ризиком втрат по основній сумі і поточним надходженням.
Основне завдання портфельного інвестування - поліпшити умови інвестування, додавши сукупності цінних паперів такі інвестиційні характеристики, які недосяжні з позиції окремо взятого цінного паперу, і можливі тільки при їх комбінації [6, c. 88].
Тільки в процесі формування портфеля досягається нова інвестиційна якість із заданими характеристиками. Таким чином, портфель цінних паперів є тим інструментом, за допомогою якого інвестору забезпечується необхідна стійкість при мінімальному ризику.
Під управлінням портфелем цінних паперів розуміється застосування сукупності різних методів і технологічних можливостей, які дозволяють:
· зберегти первинні інвестовані кошти;
· досягти максимального рівня доходу;
· забезпечити інвестиційну спрямованість портфеля.
Інакше кажучи, процес управління націлений зберегти основного інвестиційного якості портфеля і ти...
