, використовуючи ініціативу, спробувати знизити її і одночасно розширити область керованого ризику і тим самим домогтися підвищення шансів на отримання високої рентабельності.
Кожному виду господарської діяльності притаманні свої ризики, обумовлені призначенням, цільовими установками, функціональними залежностями і особливостями здійснення окремих операцій даного виду діяльності.
Сутність комерційного ризику визначається специфікою комерційної діяльності, яка характеризується як цілеспрямована діяльність, враховує вимоги ринку і пов'язана з пошуком, вибором, просуванням товарів від виробників до споживачів і їх реалізацією.
Щоб звести невизначеність при здійсненні комерційної діяльності до мінімуму, необхідно вибрати те її напрямок або той варіант інвестування, який дозволить отримати більш високі результати. Ефект в даному випадку можна розрахувати за такими формулами:
Еп = П/І, (2.33)
де П - рентабельність, І - інвестиції:
ЕВК = П/Кв , (2.34)
де ЕВК - ефективність вкладення капіталу; Кв - вкладений капітал;
Ез = П/З, (2.35)
де Ез - ефективність витрат; З - витрати.
Розрахунок ефекту по цією методикою являє собою крок у виборі оптимального варіанту напрямки діяльності. Наступним є побудова аналітичних таблиць, що дозволяють порівняти різні варіанти реалізації стратегії з урахуванням ризику.
Оптимальним буде той варіант, який принесе підприємству більш високу рентабельність, відповідну розробленим прогнозними цільовим орієнтирам, з урахуванням ймовірності отримання прогнозованої рентабельності, скоригованої на ризик.
Приклад. У першому варіанті прогнозована рентабельність 500 ден. од., ймовірність її отримання - 0,5, тоді рентабельність, скоригована на ризик, складе 250 ден. од.
У другому відповідно прогнозована рентабельність дорівнюватиме 400 ден. од., ймовірність її отримання - 0,8, а рентабельність, скоригована на ризик, - 320 ден. од.
Таким чином, незважаючи на те, що в першому варіанті прогнозована рентабельність більш висока, оптимальним є другий варіант, де ймовірність отримання прогнозованої рентабельності вище.
Ймовірність отримання рентабельності від здійснення ризикового проекту залежить від положення самого підприємства, що здійснює ризикову діяльність, і його готовності йти на ризик, від положення підприємств-конкурентів, від активності та ефективності діяльності партнерів і контрагентів на ринку.
Готовність підприємства йти на ризик характеризується наступними групами показників: ліквідністю, платоспроможністю, фінансовою стійкістю, рентабельністю, комерційною активністю.
Основний шлях подолання невизначеності в рамках обраного варіанту стратегії - диверсифікація ризику в напрямках диверсифікації діяльності; розподілення ризику між промисловими підприємствами-учасниками руху товару; закупівля необхідного товару у кількох постачальників, передача ризику страхової компанії...
