в цінні папери та інші об'єкти, передбачені цим законом, і фірмове найменування якого містить слова «акціонерний інвестиційний фонд» або «інвестиційний фонд». Діяльність АІФа має бути ліцензована і закріплена в його статуті.
Майно АІФа підрозділяється на дві категорії:
- я - майно, призначене для інвестування (інвестиційні резерви);
- я - майно, призначене для забезпечення діяльності органів управління та інших органів АІФа. Перелік майна, в яке дані фонди інвестують кошти, міститься в інвестиційній декларації, вносити зміни в яку може загальні збори або рада директорів, якщо він уповноважений на це статутом фонду.
Інвестиційні резерви АІФа (активи АиФ) повинні бути передані в довірче управління КК. АиФ може розміщувати тільки звичайні іменні акції і тільки шляхом відкритої підписки, за винятком випадків розміщення акцій, призначених для кваліфікованих інвесторів.
Іншим видом інвестиційних фондів, що існують у Росії, є пайові інвестиційні фонди.
Згідно з п. 1 ст. 10 Закону № 156-ФЗ, пайовий інвестиційний фонд - це відокремлений майновий комплекс, що складається з майна, переданого в довірче управління КК засновником (засновниками) довірчого управління з умовою об'єднання цього майна з майном інших засновників довірчого управління, і з майна, отриманого в процесі такого управління, частка у праві власності на яке засвідчується цінним папером, що видається компанією, що управляє.
Згідно з п. 1 ст. 14 Закону № 156-ФЗ, інвестиційний пай є іменним цінним папером, що засвідчує частку його власника у праві власності на майно, що становить ПІФ. Інвестиційний сертифікат не є емісійним цінним папером, він не має номінальної вартості. Права, засвідчені інвестиційним паєм, фіксуються в бездокументарній формі, їх облік здійснюється на особових рахунках у реєстрі власників інвестиційних паїв і, якщо це передбачено правилами довірчого управління ПІФом, на рахунках депо депозитаріями, яким для цих цілей в реєстрі власників інвестиційних паїв відкриваються особові рахунки номінальних держателей.
На відміну від АиФ, ПІФ не є юридичною особою, і правові відносини у зв'язку з управлінням фондом виникають між засновниками довірчого управління (пайовиками) і КК, що випускає паї для залучення грошових коштів.
Залежно від періоду, протягом якого власник інвестиційних паїв має право вимагати від КК погашення інвестиційних паїв і припинення договору довірчого управління ПІФом або часткового погашення інвестиційних паїв, ПІФи поділяються на: відкриті (власник паїв має право вимагати від КК погашення всіх його паїв і припинення тим самим договору ДУ ПІФом між ним і керуючою компанією або погашення частини його паїв); інтервальні (власник паїв має право протягом строку, встановленого правилами ДУ ПІФом, вимагати від КК погашення всіх його паїв і припинення тим самим договору ДУ ПІФом між ним і керуючою компанією або погашення частини його паїв); закриті (власник паїв не має права вимагати від КК припинення договору ДУ ПІФом до закінчення терміну його дії).
Майно, що становить ПІФ, відокремлюється від майна: КК цього фонду; власників інвестиційних паїв; майна, що становить інші пайові інвестиційні фонди, що знаходяться в довірчому управлінні цією КК; іншого майна, що перебуває в довірчому управлінні або з інших підстав у вказаної КК. Це майно враховується КК на окремому балансі і щодо нього ведеться самостійний облік.
Максимальний термін функціонування фонду (від дати завершення формування до дати припинення діяльності) становить не більше 15 років. У середньому по країні цей термін відповідає 5-6 рокам. За цей час керуюча компанія у відповідності зі своєю інвестиційною стратегією підбирає інноваційні підприємства, потенційне зростання яких дозволить їм успішно пройти всі необхідні етапи інвестиційного розвитку (від start up до «виходу»). Отже, найважливішим завданням КК венчурного ЗПІФ, пов'язаної з управлінням активами фонду, є пошук і вибір оптимальних варіантів серед можливих об'єктів венчурної інвестиційної діяльності.
З 1 січня 2004 набула чинності Постанова «Про звітність акціонерного інвестиційного фонду та звітності керуючої компанії пайового інвестиційного фонду», в якому визначені обсяг, строки, форма та порядок подання звітності КК ПІФу. Отже, можна зробити висновок про те, що багатосторонній контроль організацій, що відповідають за діяльність ПІФ, високі вимоги до розкриття інформації, складна процедура реєстрації та створення фонду, високі ліцензійні вимоги до КК з метою захисту прав інвесторів, складна система звітності - необхідні для діяльності інвестиційних фондів інших категорій, проте дані фактори не враховують специфіки діяльності венчурних інвестиційних фондів, що здійснюють вкладення в ...
