овідно до їх концепціями попиту на гроші.
Найбільш відомі:
класична концепція (виділяє тільки трансакційний попит на гроші, тобто попит з боку угод),
теорія Дж. М. Кейнса,
моделі У. Баумоля - Дж. Тобіна.
У двох останніх попит на гроші розглядається з точки зору оптимізації грошового запасу економічного суб'єкта.
У портфельних теоріях (враховуючи, що гроші є одним з найважливіших видів активів) попит на гроші пов'язаний з попитом на інші найважливіші активи. Серед цього напрямку аналізу попиту - монетаризм. Одним з перших функцію грошового попиту, в якій гроші виступають як вид серед широкого набору активів, запропонував М. Фрідман. За Фрідману, попит на гроші є функція п'яти змінних: рівня цін, прибутковості по акціях і облігаціях мінус інфляція, інфляції, сукупного багатства, обчисленого відповідно до концепції перманентного доходу. Характер впливу на грошовий попит очевидний: зростання рівня цін веде до зростання попиту на реальні грошові залишки, і навпаки. Зростання інфляції веде до зниження реальної цінності грошей і зростанню цінності реальних благ, що породжує втеча від грошей .
Як правило, в даний час розрізняють три види попиту на гроші:
попит на гроші з боку угод,
попит на гроші з боку активів,
загальний попит на гроші (поєднує два перших види).
Попит на гроші з боку угод (тобто покупок населенням товарів і послуг, а підприємств - для оплати праці, матеріалів, енергії і т.д.) залежить від того, яку кількість грошей необхідно для укладення угод для вищеперелічених цілей.
Ця кількість грошей визначається вартістю ВНП. Попит на гроші з боку угод, таким чином, змінюється пропорційно вартості ВНП.
На кількість грошей, необхідних для угод, також впливає швидкість їх обороту: чим швидше гроші обертаються, тим більша кількість угод вони встигають обслужити, і тим менше їх буде потрібно для угод. Наприклад, при трьох оборотах на рік кожної грошової одиниці кількість грошей для угод буде втричі менше, ніж сума товарів і послуг за вартістю. Звідси формула грошового обігу, визначальна кількість грошей в обігу:
Отже, грошей в обороті має бути не більше, але й не менше необхідної кількості.
Попит на гроші з боку активів є за своєю суттю попитом на гроші як на засіб заощадження. Гроші можна тримати в різних формах фінансових активів: у вигляді акцій (отримання дивідендів), облігацій (фіксований відсоток), готівки або чекових вкладів. Однак для зберігання грошей у запасах пов'язано про втратою відсотка, і тоді їх власник відчуває витрати втрачених можливостей raquo ;. Чим вище ставка відсотка, наприклад за поточними вкладами, тим невигідніше зберігати гроші як запас готівки.
Таким чином, третій вид попиту - загальний попит на гроші - залежить від вартості ВНП (в частині попиту для угод) і від процентної ставки (при опитуванні з боку активів).
Розглянемо функцію попиту для прогнозування інфляції. Для цього при вивченні попиту є необхідність поглядати на грошові агрегати, які за певного збігу обставин можуть служити випереджаю?? ними індикаторами прийдешнього спаду або інфляційного сплеску.
Це майже аналог фрідмановской функції стабільного попиту на гроші зразка 1958 року народження, тільки у вигляді аргументу - поточний (сезонно згладжений квартальний) ВВП замість постійного (середнього за ряд періодів). Як бачимо, наближення саме по собі досить неважливе, занадто широкий довірчий інтервал. І також бачимо зростання монетизації - Уповільнення СОД у міру зростання ВВП. Люди мають більше грошових заощаджень в міру зростання доходів, і звідси на 1% приросту грошової маси ціни в середньому підвищувалися на 0.77% (1/1.29), за умови незмінності реального ВВП. Але в окремі періоди, зокрема після криз 1998 і 2008-го років, бачимо серйозні відхилення від цієї закономірності, причому в різні боки.
Вставлена ??залежність від часу, відповідно до якої зростання попиту на гроші почасти відбувається автономно (в середньому на 16% (= 0.04179 * 4) на рік), незалежно від зростання номінальних доходів. Наближення зростання грошей тут багато краще, а зв'язок розширення грошей з інфляцій виходить зовсім інший - на 1% додаткового приросту грошової маси доведеться зростання цін на 1.6%. Але чим може бути пояснений автономний зростання попиту на гроші?
Одне з можливих пояснень може бути пов'язано зі зниженням інфляції. Такий зв'язок - це так звана модель Ф.Кейгена lt; # 277 src= doc_zip21.jpg / gt;
Таким чином, доводиться констатувати, що в нашому випадку є зв'язок грошей і інфляції, принаймні, в середньому на довгостроковому інтервалі. Але описати її кількісно і, тим більше, якось застосувати в прогнозуванні, вельми скрутно. Поглядати на грошові агрегати варто, але від однозначних висновків краще все-таки утримуватися.
Грошовий ринок об'єднує п...
