ркутської ГЕА.
Вчені Іркутської державної економічної академії поставили під сумнів доцільність використання двох факторної і пятифакторную моделей Е. Альтмана в російських умовах.
У результаті проведеного попереднього аналізу звітів 16 працюючих і семи ліквідованих торговельних підприємств вченими був зроблений висновок, що використовувати двухфакторную і пятифакторную моделі недоцільно через низького ступеня відповідності даної моделі умов Росії. [6, с.13-20]
Вченими було запропоновано своя четирехфакторная модель прогнозу ризику банкрутства (модель R), яка має наступний вигляд:
=8,38 * К1 + К2 + 0,054 * К3 + 0,63 * К4, де:
К1 - оборотний капітал/актив;
К2 - чистий прибуток/власний капітал;
К3 - виручка від реалізації/актив;
К4 - чистий прибуток/інтегральні витрати.
Вірогідність банкрутства підприємства у відповідності зі значенням Моделі R визначається згідно (таб.2.):
Таблиця 2.
Вірогідність банкрутства підприємства у відповідності зі значенням моделі R
Значення RВероятность банкрутства,% Менше 0Максімальная (90-100%) Від 0 до 0,18Високая (60-80%) Від 0,18 до 0,32Средняя (35-50%) Від 0, 32 до 0,42Нізкая (15-20%) Більше 0,42Мінімальная (до 10%)
До очевидних переваг даної моделі можна віднести те, що механізм її розробки і всі основні етапи розрахунків досить докладно описані в джерелі. Авторами була обгрунтована неможливість застосування двухфакторной і пятифакторную моделі Е. Альтмана з прогнозування банкрутства підприємств Росії через невідповідність даних моделей економічним умовам нашої країни. Запропонована і економічно обгрунтована четирехфакторная модель за визначенням ризику банкрутства торговельного підприємства, являє собою рівняння першого порядку. За допомогою даної моделі можна визначити ризик банкрутства аналізованого підприємства за три квартали з точністю до 81%.
Авторами була розроблена шкала для кількісної оцінки ступеня ризику банкрутства торговельного підприємства, за допомогою якої зіставляються розрахункові значення запропонованої моделі R з імовірністю банкрутства даного економічного суб'єкта. Перевагою використання в практичній діяльності, розробленої ними методики є те, що вона дозволяє здійснити діагностику ризику банкрутства підприємства будь-якої форми власності та будь-якої галузі, при відповідній зміні шкали для оцінки ризику банкрутства підприємства, на строк до трьох кварталів, що дає час для прийняття відповідних управлінських рішень щодо запобігання можливості настання неспроможності підприємства.
Глава 2. Аналіз ймовірності банкрутства підприємства ВАТ ПІВНІЧ
2.1 Аналіз фінансових результатів діяльності ВАТ Північ
На прикладі ВАТ Північ проведемо аналіз економічних показників балансу, тобто розрахунок відносних темпів зростання (зниження) коштів організації та їх джерел. Аналіз буде виконуватися на основі бухгалтерського балансу організації та звіту про прибутки та збитки в тенденції розвитку 3х років: 2009, 2010 і 2012 рр.
Аналіз даних таблиці - Показники фінансової діяльності ВАТ Північ" дозволяє сформулювати наступні висновки:
За звітний період 2011 року загальна вартість активів, порівняно з 2010 роком, зросла на 8485 тис. руб., або на 3,8%, у тому числі за рахунок збільшення необоротних активів - на 12 295 тис. руб., або н?? 45,9%. Обсяг оборотних активів Товариства в 2011 р, в порівнянні з 2010 р зменшився на 4810 тис. Руб., Або на 2,5%. Значні зміни відбулися за складовими статтями оборотних активів, таких як Запаси raquo ;, Дебіторська заборгованість raquo ;, Короткострокові фінансові вкладення raquo ;, Грошові кошти .
Короткострокові фінансові вкладення скоротилися в 2011 році на 34 728 тис. руб. або на 57,7%, у тому числі:
326 тис. руб. у цінні папери інших організацій;
832 тис. руб. придбані права вимоги за договорами переуступки боргу.
Дебіторська заборгованість ВАТ Північ в 2011 році порівняно з 2010 роком збільшилася на 466 787 тис. руб. (або на 64,4%) і склала 1191054 тис. руб., в тому числі:
Заборгованість покупців і замовників становить 87,7% або 1045091 тис. руб. У порівнянні з 2010 роком збільшення склало 403051 тис. Руб.;
Заборгованість за авансами виданими становить 3.7% або 44067 тис. руб. У порівнянні з 2010 роком зменшення на 32,9% або на 21628 тис. Руб.;
Заборгован...
