підприємств з рейтинговим числом менш 1 характеризується як незадовільний.
3.1 Бальні оцінки фінансової стійкості підприємства
Враховуючи різноманіття фінансових процесів, множинність показників фінансової стійкості, різниця у рівні їх критичних оцінок, яка складається ступінь відхилення від них фактичних значень коефіцієнтів і виникають у зв'язку з цим складнощі в загальній оцінці фінансової стійкості підприємств, проводиться інтегральна бальна оцінка.
Сутність методики комплексної (бальної) оцінки фінансового стану організації полягає в класифікації організацій за рівнем фінансового ризику, тобто будь-яка організація може бути віднесена до певного класу в залежності від набраної кількості балів, виходячи з фактичних значень її фінансових коефіцієнтів. Оцінка ризиків та фінансової стійкості за допомогою відносних показників здійснюється за допомогою аналізу відхилень від рекомендованих значень.
- й клас (100-97 балів) - це організації з абсолютною фінансовою стійкістю і абсолютно платоспроможні.
- й клас (96-67 балів) - це організації нормального фінансового стану.
- й клас (66-37 балів) - це організації, фінансовий стан яких можна оцінити як середнє.
- й клас (36-11 балів) - це організації з нестійким фінансовим станом.
- й клас (10-0 балів) - це організації з кризовим фінансовим станом.
Розрахунок коефіцієнтів представлений в додатку в таблиці 1, а інтегральна бальна оцінка фінансового стану організації представлена ??в таблиці 2.
3.1.1 Зарубіжні методики оцінки фінансового стану організації (методика кредитного скорингу)
Методика кредитного скорингу вперше була запропонована американським економістом Д. Дюраном на початку 40-х років XX ст. Її сутність полягає в класифікації фірм за ступенем ризику, виходячи з фактичного рівня показників фінансової стійкості і рейтингу кожного показника, вираженого в балах на основі експертних оцінок.
Скоринг являє собою класифікаційну задачу, де виходячи з наявної інформації необхідно отримати функцію, найбільш точно розділяє вибірку клієнтів на «поганих» і «хороших». Існує два основні підходи, які придатні для роботи як з кількісними, так і з якісними характеристиками:
1. Перетворити кожну ознаку окрему двійкову змінну (призводить до великої кількості змінних, хоча він не нав'язує ніяких додаткових відносин між залежною і незалежними змінними)
2. Перетворити кожну характеристику в змінну, яка буде приймати значення, відповідні відношенню числа «поганих» клієнтів з данни?? ознакою до «хороших» клієнтів з цим же ознакою. Більш ускладнений варіант - взяти логарифм цього відношення. Таким чином, кожен ознака отримує числову величину, що відповідає рівню його «ризикованості».
Методи власне класифікації досить різноманітні і включають в себе:
статистичні методи, засновані на дискримінантному аналізі (лінійна регресія, логістична регресія)
різні варіанти лінійного програмування
дерево класифікації або рекурсіонно-партіціонний алгоритм (РПА)
нейронні мережі
генетичний алгоритм
метод найближчих сусідів.
Традиційними і найбільш поширеними є регресійні методи, насамперед лінійна багатофакторна регресія:
р=wo + w1x1 + w2x2 + ... + wnxn,
де р - ймовірність дефолту, - вагові коефіцієнти, - характеристики клієнта.
Недолік даної моделі полягає в тому, що в лівій частині рівняння знаходиться ймовірність, яка приймає значення від 0 до 1, а змінні в правій частині можуть приймати будь-які значення від - Ґ до + Ґ.
Логістична регресія дозволяє подолати цей недолік:
log (p/(1-p))=wo + w1x1 + w2x2 + ... + wnxn.
Для застосування логістичної регресії необхідні набагато більш складні розрахунки для отримання вагових коефіцієнтів і, отже, більш потужна комп'ютерна база й удосконалене комп'ютерне забезпечення. Але при сучасному рівні розвитку комп'ютерної техніки це не є проблемою, і в даний час логістична регресія є лідером скорингових систем.
Перевага логістичної регресії ще й у тому, що вона може поділяти клієнтів як на дві групи (0 - поганий, 1 - хороший), так і на кілька груп (1, 2, 3, 4 групи ризику).
Всі регресійні методи чутливі до кореляції між характеристиками, тому в моделі не повинно бути сильно корельованих незалежних змінних.
Лінійне програмування також призводить до лінійної скорингової мо...
